Il ridimensionamento dei P/E societari di molte società appartenenti al comparto Growth attira l’attenzione di molti investitori che da anni cercano un buon entry point. Ha senso investire?
Il ribasso del 2022 del mercato azionario ha attirato l’attenzione di molti investitori di lungo termine che continuano a domandarsi se il 2023 presenterà delle opportunità d’investimento irripetibili oppure se continuerà a mostrare nuovi minimi. Un buon modo che hanno gli analisti per capire se il mercato stia prezzando gli asset a valori oggettivamente giusti o meno può essere l’analisi di alcuni indicatori di borsa, primo su tutti il P/E, il rapporto prezzo/utili.
Guardando ad esempio ai P/E societari si osserva come rispetto agli anni passati questo indice si sia sensibilmente ridotto nella maggior parte delle società appartenenti al comparto tecnologico. Allo stesso tempo è facile rendersi conto anche del fatto che questo rapporto risulti essere ancora sensibilmente più alto rispetto la media di molte altre blue chips appartenenti ad altri settori.
Infatti, il P/E dovrebbe teoricamente essere sempre preso in considerazione insieme al tasso di crescita degli utili, che tipicamente è maggiore nelle società innovative ad alto P/E. Prendendo come esempio il titolo Tesla (TSLA) si nota come il P/E forward della società è il più alto fra le big caps USA, circa il 30% superiore rispetto alla seconda in classifica, General Electric Company. C’è da dire che la crescita attesa degli utili su Tesla è però allo stesso modo di gran lunga superiore rispetto alle competitors e per tale ragione il mercato sconta prezzi alti. Sempre prendendo come riferimento la compagnia di veicoli elettrici di Elon Musk, è curioso notare che rispetto al picco del 2021, il P/E si sia significativamente ridimensionato, tornato a proporre i valori di luglio 2020 con un EPS (utile per azione) netto in crescita costante. [...]
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