“Non consentiremo al genio dell’inflazione di uscire dalla bottiglia”. Così la Presidente della BCE parlando da Sintra. Accanto a lei Warsh (Fed). La frase sulla forward guidance.
Christine Lagarde, numero uno della BCE e Kevin Warsh, neo presidente della Fed, sono tornati a parlare oggi di tassi e di inflazione, in occasione del forum organizzato dalla Banca centrale europea, che si tiene ogni estate a Sintra, in Portogallo.
Forum BCE a Sintra, Lagarde giustifica rialzo tassi. Warsh conferma no a forward guidance
Mentre Lagarde ha giustificato il rialzo dei tassi che la BCE ha annunciato lo scorso 11 giugno e che si è confermato la prima stretta monetaria nell’area euro dal settembre del 2023, il timoniere della Banca centrale americana ha ribadito la necessità che la Federal Reserve dia il via a una nuova era, confermando la propria avversione nei confronti della forward guidance:
“Daremo il via a una nuova fase, in modo tale da riuscire a prendere decisioni migliori”, ha detto Warsh, dopo aver annunciato al termine dell’ultimo meeting del FOMC del 16-17 luglio, in occasione della sua ’prima’ riunione nelle vesti di Presidente della banca centrale USA, l’intenzione di creare cinque task force per lanciare una profonda revisione del modus operandi della Fed.
“Ci sono molti dati”, ha detto Warsh, e “il mio desiderio è di avere un dibattito acceso nel prossimo meeting. Non forniremo forward guidance ”.
Warsh: inflazione ancora troppo alta. Lagarde: non faremo uscire genio inflazione dalla bottiglia
Il numero uno della Federal Reserve non ha dato indicazioni sulla direzione dei tassi, ma ha riconosciuto che l’inflazione (USA) è troppo alta, pur mostrandosi aperto a considerare i possibili effetti disinflazionistici che potrebbero essere provocati dall’AI (intelligenza artificiale):
Siamo tutti impegnati sul fronte della stabilità dei prezzi. Forse non è il nostro unico compito, ma se c’è un elemento comune che ho colto negli ultimi giorni è l’apertura mentale verso i temi legati all’AI, l’apertura mentale verso la produttività. Tuttavia, tutti noi guardandoci attorno vediamo che i prezzi sono ancora troppo alti.
Di inflazione non poteva non parlare la Presidente della BCE Christine Lagarde, che ha detto chiaramente che la Banca centrale europea si è ritrovata nella riunione di giugno a disporre di “un outlook perfetto per alzare i tassi”.
Vero che ora “i rischi sono bilanciati in modo più ampio rispetto a quanto lo fossero qualche settimana fa”, così come è vero, ha ribadito Lagarde, che “non ci troviamo in un contesto di stagflazione”.
Ferma, in ogni caso, la determinazione di Lagarde a continuare a combattere contro l’inflazione:
“Non consentiremo al genio dell’inflazione di uscire dalla bottiglia”.
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BCE, Lagarde: con inflazione che sale la decisione sui tassi è ovvia
La numero uno della BCE Christine Lagarde ha continuato a blindare la decisione della BCE di alzare i tassi:
“Quando avete un outlook sull’inflazione in rialzo, un’inflazione core che sale, e quando avete una inflazione sottostante che vi indica anch’essa che il trend è al rialzo, e quando l’obiettivo è tornare al 2% alla fine del 2028, la decisione (sui tassi) è ovvia. Così ovvia che è stata votata all’unanimità all’interno del Consiglio direttivo”.
Tornando a Warsh, il presidente della Fed si è soffermato sulle implicazioni dell’AI sulla politica monetaria, ricordando che “lo shock AI si sta traducendo in un boom delle spese in conto capitale ”.
Il fenomeno, ha aggiunto, “lo vediamo prima di tutto nella domanda, ma sono fiducioso nel fatto che lo vedremo a un certo punto anche nell’offerta. Dunque, stiamo impiegando la maggior parte del nostro tempo per monitorare questi sviluppi”.
Interpellato da Sara Eisen della CNBC sulla possibilità che l’AI aumenti l’inflazione, Warsh non si è sbilanciato più di tanto.
Il banchiere ha tuttavia sottolineato che si tratta di un problema preferibile rispetto a quanto accadde “anni fa”, quando le aziende facevano affidamento sull’“ingegneria finanziaria” e sui buyback azionari per sostenere la crescita.
“In questo momento esatto, (le aziende) stanno investendo nel futuro in quanto prevedono che il lato dell’offerta dell’economia si espanderà e, se ciò accadrà, le implicazioni per la politica monetaria saranno enormi. Ma, di nuovo, ora non darò alcun giudizio”.
In ogni caso, “dipenderà dalla banca centrale decidere se l’AI sia inflazionistica ”, in un contesto in cui “probabilmente gli Stati Uniti saranno un grande vincitore” in questo settore.
Fed, Warsh ribadisce target inflazione USA al 2%. “Saremo una banca centrale indipendente”
Pur sottolineando che l’inflazione rimane troppo alta, il Presidente della Fed ha segnalato che “le aspettative sull’inflazione sono scese”, chiarendo che la banca centrale agirà in ogni caso per assicurare “la stabilità dei prezzi, tendendo al target del 2%”.
A dispetto di chi teme che sotto il suo controllo la Banca centrale USA si allineerà ai desiderata del Presidente americano Donald Trump, Warsh ha sottolineato che “saremo una banca centrale indipendente ”.
Ancora Warsh: “Se la comunicazione è un ostacolo, dovremo liberarcene ”.
Il banchiere centrale ha poi ribadito che “i tassi di interesse sono il mezzo dominante attraverso cui dovremmo prendere le decisioni di politica (monetaria)”, facendo notare, riguardo ai mercati, che, “la volatilità e i rendimenti sono scesi”.
Warsh ha infine sottolineato che i leader delle task force che ha deciso di creare saranno annunciati la prossima settimana. A tal proposito, ha garantito, “avremo le menti migliori interne ed esterne agli Stati Uniti”.
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