Il Cboe trasforma le 0DTE in prediction market per recuperare quote da Polymarket. Ma i backtest rivelano un pericolo: il feedback loop potrebbe amplificare la volatilità dell’S&P500.
Il Cboe si arroca. Il suo monopolio sulle opzioni sta perdendo margine per colpa del mercato delle scommesse onlilne: Polymarket e Kalshi hanno moltiplicato i volumi per cinque in sette mesi, conquistando il mercato retail.
Le opzioni che scadono lo stesso giorno (0DTE) erano il 5% nel 2016. Oggi sono il 62%: due trader retail su tre entra ed esce nello stesso giorno. Polymarket permette di scommettere su qualsiasi cosa, anche se l’S&P 500 salirà o scenderà. Ma senza complicarsi con delta, theta, gamma. Le opzioni binarie funzionano allo stesso modo: non calcoli il prezzo teorico, decidi solo se il sottostante chiude sopra o sotto uno strike.
Così Cboe lancia un prodotto prediction market dentro il suo ecosistema regolato. Una mossa intelligente (di marketing) che potrebbe ritorcersi contro l’azienda. I backtest dicono che il feedback loop brucia il conto. [...]
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