Il Credit Lombard è una forma di finanziamento che consente di ottenere liquidità mantenendo intatto il proprio portafoglio di strumenti finanziari. Nato nel Medioevo grazie ai commercianti lombardi, questo tipo di prestito è oggi offerto da molte banche private e istituti di investimento a clienti che possiedono un portafoglio titoli sufficientemente solido da essere utilizzato come garanzia.
Nel Credit Lombard, il prestito è concesso a fronte di un pegno rotativo sugli asset, senza obblighi di destinazione. Il cliente può usare la somma come desidera, ma deve tenere presente che il capitale dato in pegno resta vincolato e monitorato costantemente. Solo se si utilizza effettivamente la linea di credito, vengono applicati interessi, calcolati sulla somma impiegata e non sull’intero fido disponibile.
Uno degli aspetti cruciali per accedere al Credit Lombard è possedere un portafoglio titoli depositato presso la banca che eroga il finanziamento. Il valore del prestito sarà proporzionale alla qualità degli asset: obbligazioni governative, ETF armonizzati e titoli investment grade garantiscono una maggiore leva rispetto a titoli più volatili come azioni speculative. Le banche applicano uno “scarto” di sicurezza per tutelarsi dalle oscillazioni di mercato, motivo per cui l’importo finanziabile è inferiore al valore complessivo del portafoglio.
Il costo del finanziamento si basa principalmente su due componenti: uno spread fisso stabilito dalla banca e il tasso Euribor a 3 mesi. Attualmente, con l’Euribor sopra il 2%, il costo complessivo può superare il 3% annuo, ma resta competitivo rispetto ad altre forme di credito, come i mutui, grazie alla maggiore tutela offerta dalle garanzie in titoli.
Un vantaggio importante è che gli strumenti dati in garanzia restano di proprietà del cliente, che può continuare a beneficiare di dividendi e potenziali rivalutazioni. Questa caratteristica rende il Credit Lombard particolarmente interessante per chi desidera accedere a liquidità senza disinvestire, o per chi vuole sfruttare opportunità di investimento attraverso l’utilizzo della leva finanziaria.
Tuttavia, questo strumento non è esente da rischi. La banca monitora costantemente il valore degli asset dati in garanzia e, se questo scende oltre una certa soglia, può attivare una margin call, obbligando il cliente a integrare nuove garanzie o a rimborsare parte del prestito. In mancanza di risposta, l’intermediario può procedere con la vendita forzata dei titoli, anche in momenti di mercato sfavorevoli.
Altro aspetto da considerare è il possibile rischio di revoca anticipata: la banca può modificare o annullare le condizioni del prestito, soprattutto in presenza di peggioramenti del profilo finanziario del cliente. Questo rende fondamentale una gestione attenta del portafoglio e una continua analisi dei mercati.
Un caso concreto aiuta a chiarire il funzionamento: un cliente con un portafoglio di 400.000 €, ha dato in garanzia 200.000 € per ricevere 120.000 € di finanziamento. Evitando la vendita degli asset, ha mantenuto il pieno potenziale di crescita del portafoglio. Dopo otto anni, grazie a un rendimento medio annuo lordo del 7% e un costo del 3%, ha rimborsato il prestito senza intaccare il capitale iniziale, beneficiando dell’apprezzamento degli investimenti.
Questo esempio evidenzia come il Credit Lombard possa essere uno strumento utile per chi ha obiettivi di pianificazione patrimoniale e necessità temporanee di liquidità. Tuttavia, l’efficacia dipende da una corretta strategia d’investimento e da un monitoraggio costante dell’evoluzione dei mercati. Se ben utilizzato, può diventare una risorsa potente per aumentare la flessibilità finanziaria, ma va affrontato con consapevolezza e attenzione ai dettagli contrattuali.
