Con la Fed di Warsh i tassi potrebbero restare alti più a lungo. Ecco i titoli da dividendo che secondo il mercato possono reggere meglio tra USA, Europa e Piazza Affari.
Kevin Warsh sta per prendere il posto di Jerome Powell alla Fed e Wall Street guarda già ai primi effetti sui mercati. Molti investitori, per anni, hanno comprato azioni da dividendo quasi come fossero obbligazioni: utility, energetici, telecom e grandi società considerate stabili hanno continuato ad attirare capitali grazie a cedole elevate e rendimenti spesso superiori ai Treasury.
Il cambio alla Fed può rimettere in discussione molte delle strategie che hanno funzionato finora, in particolare quelle sui dividendi. Warsh viene considerato molto più aggressivo sull’inflazione rispetto a Powell e il rischio è che i tassi possano restare elevati più a lungo del previsto.
Il problema è che non tutti i dividendi sono davvero sicuri quando il costo del denaro resta alto. Dividend yield troppo elevati nascondono dei rischi. Dietro alcune cedole molto elevate ci sono debiti pesanti e margini più fragili di quanto sembri, mentre altri gruppi continuano a generare abbastanza cassa da sostenere dividendi e buyback anche con tassi elevati. Da Wall Street a Piazza Affari, questi sono alcuni dei titoli da dividendo che potrebbero reggere meglio in uno scenario di tassi elevati. [...]
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