Indice VIX, quali indicazioni per i mercati azionari?

Sapete qual è l’indice che più mi ha sorpreso in quest’ultimo periodo? Il VIX (indice di volatilità anche noto con il termine indice della paura) crollato sotto 14 e ai minimi dal 14 febbraio 2020, quando si era a pochissimi giorni dall’esplosione dell’emergenza COVID. Il calo è stato del 24% in appena 6 sedute. Certo per trarre conclusioni meglio attendere la pubblicazione del CPI USA di maggio e la riunione del FOMC la prossima settimana, ma i valori attuali della volatilità sui mercati sono molto interessanti ed in qualche modo inattesi. E possono darci anche qualche indicazione. Chi mi legge con frequenza, infatti, ricorderà che ho indicato alcuni valori del VIX e dello S&P 500 intorno ai quali sarebbe stato possibile – per chi ha vissuto il 2022 con particolare preoccupazione – valutare di ridurre il rischio nei portafogli. VIX stabilmente sotto 18 -20 e S&P tra 4200 e 4300.

Ciò non significa semplicemente vendere Equity, ma piuttosto diminuire l’esposizione verso quei settori particolarmente sensibili all’aumento dei Tassi e ad un’inflazione che, sebbene vista in calo, dovrebbe restare su livelli elevati, probabilmente più a lungo di quanto le analisi ci indicano.
Ecco che quei valori, che avevo indicato come possibili finestre per riconsiderare se il rischio assunto è adeguato alla nostra emotività, sono stati raggiunti ed ora si può intervenire eventualmente anche per ribilanciare i portafogli senza particolari problemi, o semplicemente parlarne con maggiore tranquillità e più consapevolezza. L’obiettivo? Avere un portafoglio più adatto alle proprie paure ed al proprio personale livello di “dolore”, e non certo in un’ottica puramente finanziaria.
[...]