Nokia accelera grazie all’AI: utili +54% e target fino a 10,70 euro. Ecco cosa dicono gli analisti e le prospettive del titolo.
Nokia sale di oltre il 10% alla borsa di Helsinki. Non per il lancio di un nuovo telefonino, ma grazie all’AI. Il titolo ha raggiunto i livelli più alti degli ultimi 16 anni, sostenuto da risultati finanziari solidi e dalla capacità dell’azienda di riposizionarsi, sfruttando uno dei driver principali dei mercati globali.
Ma cosa c’è davvero dietro questo ritorno? E perché gli investitori stanno tornando a scommettere su Nokia proprio adesso?
Conti e margini in crescita: cosa dicono gli ultimi risultati
I numeri spiegano bene perché Nokia è tornata a correre.
Nel primo trimestre 2026 il fatturato netto comparabile si è attestato a 4,5 miliardi di euro, in linea con le attese. A sorprendere è soprattutto la redditività: l’utile operativo comparabile è salito del 54% a 281 milioni di euro (329 milioni di dollari), sopra i 250 milioni stimati dagli analisti.
La spinta arriva da una voce precisa. I ricavi legati a clienti AI e cloud sono cresciuti del 49%, sostenuti anche da nuovi ordini per circa 1 miliardo di euro.
Dietro questi numeri c’è la domanda sempre più forte di infrastrutture per data center legati all’intelligenza artificiale. I grandi operatori del cloud stanno investendo in modo massiccio e hanno bisogno di reti in fibra ottica sempre più veloci e affidabili.
È qui che Nokia si è riposizionata, allontanandosi dal modello di business che oltre vent’anni fa l’aveva resa famosa nel mondo della telefonia. Dopo l’acquisizione di Infinera, il gruppo si è rafforzato nei sistemi di trasporto ottico, diventando uno dei principali attori globali in questo segmento.
Le previsioni confermano che il gruppo va nella direzione giusta. L’azienda stima che il mercato AI e cloud crescerà del 27% all’anno tra il 2025 e il 2028, rispetto al 16% indicato pochi mesi fa. E ha già rivisto al rialzo anche le attese per il business delle infrastrutture di rete, ora previsto in crescita tra il 12% e il 14% nel 2026.
Il nuovo posizionamento di Nokia e i target degli analisti
Nell’ultimo anno Nokia ha raddoppiato il proprio valore in Borsa.
Non un rimbalzo momentaneo, ma un movimento derivante da un cambiamento strutturale.
L’ex produttore di telefonini si è progressivamente riposizionato nel settore delle infrastrutture digitali. Non riuscendo più a competere con giganti come Apple o Samsung, ha cambiato prospettiva, puntando su connettività, capacità di calcolo e gestione dei dati.
Oggi Nokia si muove lungo una filiera diversa, più vicina ai grandi operatori tecnologici che al mercato consumer. Lavora a stretto contatto con aziende, provider cloud e operatori di rete, entrando nei progetti più complessi legati alla trasformazione digitale. Non è più un’azienda che si rivolge al consumatore finale, ma si muove dietro le quinte, integrata nelle architetture che rendono possibili servizi, piattaforme e applicazioni avanzate.
È proprio questa transizione, meno esposta al ciclo dei prodotti e più legata a investimenti di lungo periodo, che ha cambiato la percezione del gruppo agli occhi degli investitori. E che oggi spiega perché il mercato sta tornando a premiarlo.
Dopo il rally, tuttavia, gli analisti sono divisi, pur mantenendo un orientamento positivo.
JP Morgan conferma il rating “Buy” con target a 6,90 euro, stessa indicazione da Jefferies (8,80 euro). Più ottimista Bank of America, che alza il giudizio a “Buy” e porta il prezzo obiettivo a 10,70 euro.
Bernstein resta neutrale (con target a 5,54 euro).
Più cauta invece Nordea, che taglia il rating a “hold” dopo il +67% del titolo da inizio anno: i fondamentali migliorano, ma le valutazioni iniziano a riflettere gran parte del potenziale. I multipli si attestano intorno a 15x EV/EBIT e 22x P/E al 2027, con fair value a 8,4 euro (fino a 10 euro nello scenario più favorevole).
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