Fed pronta a tagliare e BCE in stallo. La nuova divergenza tra USA ed Europa ridisegna gli equilibri del mercato obbligazionario. Metterà i BTP sotto pressione?
Sta crescendo una discrepanza per come siamo abituati a ragionare - ormai dal 2024 - sul mercato obbligazionario. Una discrepanza che aveva portato valore in Europa, nelle obbligazioni come il BTP, e che oggi potrebbe venir meno. E se i capitali si spostassero di nuovo sul mercato obbligazionario statunitense a discapito di quello europeo?
Bene, gli ultimi dati economici, indirettamente, sembrano suggerire proprio questo. La questione è cruciale: cosa significherebbe per le obbligazioni europee e, soprattutto, per i nostri BTP?
La dinamica delle banche centrali
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