Se i dati sul mondo del lavoro Usa di ieri dovevano dare indicazioni sul prossimo passo Fed, allora la strada sembra tracciata: la banca centrale statunitense sarà ancora aggressiva. Cosa accadrà?
Wall Street ha chiuso la seduta in forte ribasso l’8 ottobre, dopo un solido rapporto sull’occupazione di settembre che ha aumentato le probabilità di una Fed aggressiva sui rialzi dei tassi di interesse. Per molti investitori tali mosse possono spingere l’economia statunitense in una recessione.
Nel dettaglio, il Dipartimento del Lavoro ha riferito che il tasso di disoccupazione è sceso al 3,5%, inferiore alle aspettative del 3,7%, in un’economia che continua a mostrare resilienza, nonostante gli sforzi della Fed per ridurre l’inflazione elevata anche a costo di indebolire la crescita.
I salari non agricoli sono aumentati di 263.000, più di quanto previsto dagli economisti intervistati da Reuters di 250.000 cifre. I mercati monetari hanno quindi aumentato al 92% la probabilità di un quarto aumento consecutivo del tasso di 75 punti base, quando i politici della Fed si incontreranno l’1-2 novembre, dall’83,4% prima dei dati.
Cosa aspettarsi sui mercati globali? La parola ad alcuni analisti.
I dati spingono la Fed falco: cosa accadrà?
I guadagni di posti di lavoro, il tasso di disoccupazione più basso e la continua crescita dei salari, che mostrano di essere in buona salute, hanno dato un’indicazione chiara: il mercato del lavoro Usa funziona e probabilmente i funzionari della Fed continueranno a battersi con strumenti pesanti contro l’inflazione troppo alta.
Nell’ultimo di un flusso costante di messaggi aggressivi da parte dei responsabili politici, il presidente della Fed di New York John Williams ha affermato che sono necessari ulteriori aumenti dei tassi.
I dati, d’altronde, hanno cementato un altro enorme rialzo del tasso di 75 punti base a novembre “poiché il mercato del lavoro è ancora troppo caldo per la zona di comfort della Fed”, ha affermato Bill Sterling, stratega globale di GW&K Investment Management, aggiungendo:
“Questo era un classico caso di una buona notizia che è una cattiva notizia. Il mercato ha preso la buona notizia del solido rapporto sul mercato del lavoro e l’ha trasformato in una Fed sempre più vigile e quindi rischi potenzialmente più elevati di una recessione il prossimo anno.”
Joseph LaVorgna, capo economista statunitense presso SMBC Nikko Securities, ha sottolineato: “Non abbiamo sentito tutti gli effetti dell’inasprimento...Hanno intenzione di andare avanti fino a quando alla fine questa cosa si capovolge, e quando si capovolge non sarai in grado di rallentare lo slancio.”
Il timore è che la determinazione della Federal Reserve oggi può trasformarsi domani in un rallentamento della crescita, quando sarà ormai tardi per correggere il tiro.
David Donabedian, CIO di CIBC Private Wealth ha affermato: “Prevediamo che la pressione sulla Fed rimarrà elevata, con la continua stretta monetaria fino al 2023. La Fed non ha finito di stringere le viti sull’economia, creando venti contrari persistenti per il mercato azionario”.
Ron Temple, Head of US Equity presso Lazard Asset Management ha aggiunto: “Sebbene la crescita dell’occupazione stia rallentando, l’economia statunitense rimane troppo calda perché la Fed possa raggiungere il suo obiettivo di inflazione. Il percorso verso un atterraggio morbido diventa sempre più impegnativo. Se sono rimaste colombe sul FOMC, il rapporto di oggi potrebbe aver ulteriormente assottigliato i loro ranghi”
L’indice dei prezzi al consumo della prossima settimana fornirà un’istantanea chiave di dove si trova l’inflazione. E questo darà l’ultimo spunto alla Fed prima dell’incontro dei primi di novembre.
Sul fronte Borse, nonostante il crollo di venerdì, un forte rally di due giorni all’inizio della settimana ha spinto l’S&P 500, il Dow e il Nasdaq a registrare la loro prima settimana di guadagni dopo tre settimane consecutive di perdite.
Il Dow Jones Industrial Average ha chiuso in ribasso del 2,11%, l’S&P 500 ha perso il 2,80% e il Nasdaq Composite è sceso del 3,8% nella seduta di venerdì 8 ottobre.
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