Le banche centrali, per definizione, non possono fallire. Questo non significa però che se perdessero soldi per via della svalutazione degli asset posseduti questo non avrebbe effetti.
Secondo Fitch Ratings, l’aumento dei tassi di interesse e il calo delle valutazioni dei titoli hanno aumentato la probabilità di perdite per le banche centrali dei mercati sviluppati che si sono impegnate in programmi di acquisto di attività. Ciò potrebbe influire sulla loro capacità di contribuire alle entrate pubbliche e c’è il rischio che in alcuni casi gli Stati possano essere chiamati a ripristinare le posizioni azionarie delle banche centrali.
Le banche centrali non fanno parte del bilancio consolidato dello Stato, ma tendono a distribuire gli utili ai propri Stati di riferimento. Di solito sono redditizie, poiché i tassi che pagano sulle loro passività tendono a essere più bassi di quelli che guadagnano sulle attività - non da ultimo a causa dei guadagni da signoraggio derivanti dalla creazione di liquidità.
Tuttavia, l’accumulo di attività nei bilanci delle banche centrali negli ultimi anni ha complicato questo quadro. Inizialmente il processo ha aumentato i profitti, ma ora molte banche centrali sembrano destinate a registrare perdite almeno per il prossimo anno o due. [...]
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