Uno strumento di investimento con cedole fisse annue ma progressione inversa rispetto a quelle step-up tipo i BTP Valore
Il 14/01 Unicredit ha lanciato la prima obbligazione retail del 2026, un cumulative callable bond in euro a 25 anni, cioè scadenza a gennaio 2051. Oggi, lunedì 09/02, ha lanciato il secondo prestito obbligazionario sempre rivolto agli investitori retail, e con durata ufficiale a 15 anni. Rispetto al titolo di un mesetto fa ci sono elementi in comune come il debitore, la denominazione in euro, la natura callable del debito. La grande divergenza riguarda invece la struttura dei rendimenti, almeno sotto due aspetti:
- cedole non fisse, ma del tipo step-down;
- interessi pagati al termine del periodo di maturazione e non tutti in unica soluzione.
Vediamolo meglio, anticipando solo che paga l’8% fisso per 2 anni poi cedole decrescenti sul titolo Unicredit senza rischio di cambio. [...]
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