Mentre i prezzi delle criptovalute oscillano in vista del loro prossimo cambiamento di direzione, il mercato della tokenizzazione - l’emissione di token digitali basati su blockchain che rappresentano asset dalle obbligazioni alle azioni e l’immobiliare - potrebbe finalmente raggiungere una massa critica.
Grandi società finanziarie come London Stock Exchange Group, WisdomTree e Mirae Asset Securities hanno investito in piattaforme di trading e investimento basate su token nell’ultimo anno, o sono in trattative per svilupparle. Altre come Franklin Templeton, UBS Asset Management e ABN Amro hanno lanciato versioni tokenizzate di asset come fondi del mercato monetario e green bond.
Più di un terzo degli investitori istituzionali negli Stati Uniti e quasi due terzi degli investitori ad alto patrimonio pianificano di investire in asset tokenizzati quest’anno o il prossimo, secondo due sondaggi condotti da EY-Parthenon su oltre 300 partecipanti nel mese di maggio.
È il potenziale risparmio sui costi di transazione che sta attirando i grandi attori dell’investimento, secondo Colin Butler, Head of Institutional Capital presso la società blockchain Polygon Labs.
La tokenizzazione offre al settore finanziario tradizionale una negoziazione più trasparente, una maggiore liquidità, oltre a costi e tempi di regolamento ridotti, automatizzando i processi tramite gli smart contracts - convenzioni basate su blockchain che si regolano automaticamente.
D’altro canto, i critici fanno notare grandi lacune nell’infrastruttura di trading, una mancanza di regolamentazione globale coesa e un riscontro ancora limitato tra gli investitori. In effetti, l’emissione effettiva e il valore degli asset tradizionali tokenizzati rimangono modesti.
La capitalizzazione di mercato dei titoli tokenizzati è di 345 milioni di dollari, secondo i dati di Dune Analytics, una piccola parte del mercato delle criptovalute più ampio da 1 trilione di dollari. Questi token hanno registrato una crescita del 2,3% nell’ultimo mese, molto meno rispetto all’aumento di circa il 10% del bitcoin nello stesso periodo.
Tuttavia, alcuni vedono un futuro più roseo: un rapporto di Northern Trust e HSBC di quest’anno ha stimato che dal 5% al 10% di tutti gli asset saranno digitali entro il 2030.
Mentre l’idea della tokenizzazione è stata in circolazione quasi quanto il bitcoin, il mercato nascente non ha soddisfatto gran parte dell’entusiasmo iniziale. Alcuni attori di mercato vedono ora progressi significativi.
Restano ostacoli, con i player del mercato che indicano anche, tra le altre cose, la necessità di pool di trading più grandi. Tuttavia, alcuni sono ottimisti.
“In futuro le persone sperano in un migliore network effect in cui sempre più società adottano le stesse piattaforme in modo che gli asset diventino maggiormente negoziabili”, ha detto Doug Schwenk, CEO di Digital Asset Research.
