Investire su bond sovrani a fortissimo sconto sul valore di rimborso finale richiede elevata propensione al rischio e tanta pazienza
I corsi dei titoli di Stato sul mercato secondario dipendono da tanti parametri, non sempre e non tutti preventivabili in principio. Di solito il main driver è il tasso di riferimento dell’area valutaria di riferimento, in questo caso quello fissato dalla BCE, ma non è l’unico.
Vi sono altre valutazioni che incidono sui trend di breve, medio e lungo termine. Pensiamo alla vita residua del titolo, al rating (e annesso “stato di salute”) emittente e al flusso dei macro dati economici come PIL, occupazione e inflazione.
Per comprendere meglio il discorso consideriamo il bond sovrano emesso dalla Repubblica francese a inizio decennio. Bene, è incredibile ma questo titolo di Stato è a sconto del 70% sul prezzo di rimborso finale. [...]
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