Il rame ha raggiunto un record di 10.000 dollari per tonnellata metrica a causa di una domanda crescente e di carenze nell’offerta. Vincoli nell’offerta includono un maggior irrigidimento delle normative minerarie, tensioni geopolitiche e scioperi del lavoro minerario. Gli esperti prevedono un continuo aumento dei prezzi del rame a causa degli squilibri tra domanda e offerta.
Ci sono voluti circa 24 mesi affinché il prezzo del rame raggiungesse la soglia psicologica di 10.000 dollari statunitensi per tonnellata metrica. I futures del rame a tre mesi sul London Metal Exchange (LME) hanno toccato il traguardo dei 10.000 dollari la scorsa settimana. L’ultima volta che il rame ha superato questa soglia è stata a marzo 2022, quando ha raggiunto 10.845 dollari per tonnellata all’indomani dell’invasione russa dell’Ucraina. Molti esperti del settore del rame attualmente prevedono un continuo aumento del prezzo del metallo base nei prossimi mesi, ma per motivi errati.
Analisti attribuiscono gran parte dell’aumento del prezzo del rame alla domanda in aumento. La domanda di mercato per il rame continua ad aumentare, principalmente a causa del grande ruolo che il metallo svolge nell’energia rinnovabile. Tuttavia, questa ultima impennata dei prezzi del rame non deriva solo dalla domanda; è anche perché l’offerta non è riuscita a tenere il passo con la domanda.
Ad esempio, l’offerta di rame continua a vacillare a causa del maggior irrigidimento delle normative minerarie, delle tensioni geopolitiche e degli scioperi del lavoro minerario. Nonostante l’entusiasmo dei produttori di rame nell’aumentare la produzione, c’è anche una carenza di nuove costruzioni di miniere. In parole povere - le miniere non stanno producendo quanto il mercato richiede. Ovviamente, questa carenza contribuisce ad aumentare il prezzo del rame.
L’episodio storico dei 10.000 dollari si è verificato quasi contemporaneamente a un altro evento: un’offerta di acquisizione da 38,8 miliardi di dollari da parte del gigante minerario BHP Group per il rivale britannico Anglo American PLC, che ha sorpreso praticamente tutti sul mercato. Tuttavia, secondo quanto riportato dai media, Anglo ha respinto l’offerta definendola «altamente poco attraente» e «opportunistica».
Il rame è fondamentale per molte applicazioni domestiche e commerciali, tra cui interruttori elettrici, pannelli solari e componenti per veicoli elettrici, per citarne alcuni
I primi cinque paesi produttori di rame sono Cile, Perù, Repubblica Democratica del Congo (RDC), Cina e Stati Uniti. Negli ultimi anni, il rame ha registrato una perdita di un milione di tonnellate a causa di interruzioni nelle miniere. Gli analisti stimano attualmente le riserve globali di rame a 870 milioni di tonnellate metriche (MMT), con una domanda annua di circa 25 MMT. Nel 2022, la produzione di rame è stata di circa 22 MMT, mentre la domanda è stata di circa 26 MMT, con il rame riciclato a compensare la differenza.
Secondo un rapporto Reuters, i prezzi del rame sono aumentati dopo la chiusura della miniera di rame Cobre Panama della canadese First Quantum Minerals lo scorso anno, poiché questo ha aumentato la prospettiva di carenze di concentrato di rame. Poi ci sono le dinamiche più strette tra domanda e offerta in Cina, dove un aumento dell’attività manifatturiera negli ultimi mesi continua a alimentare l’ottimismo per il rame.
Se questa tendenza continua, la Cina inizierà presto a consumare più rame, aumentando la pressione tra domanda e offerta. In media, la Cina consuma oltre 8 MMT del rame globale prodotto oggi, seguita dall’UE/Regno Unito con 2 MMT e dall’America del Nord con 1,4 MMT. La Cina importa ora circa il 20% del suo rame dalla RDC, il 7% dal Cile e il resto da Russia, Giappone e Australia per alimentare questa domanda.
Un rapporto del Globe And Mail ha suggerito che la domanda di rame potrebbe arrivare fino a 33 MMT nel lungo periodo. In tal caso, la produzione non sarà in grado di tenere il passo con l’offerta. Ci vogliono circa dieci anni affinché una nuova miniera di rame vada dalla fase di prospezione alla produzione. Questo potrebbe comportare un deficit annuo di circa 6 MMT entro il 2030.
Lo stesso rapporto ha suggerito che il prezzo del rame potrebbe raggiungere i 15.000 dollari metrici nel prossimo futuro. Detto questo, il prezzo potrebbe subire ulteriori pressioni se i tagli dei tassi di interesse previsti indeboliranno la domanda per il dollaro statunitense e sosterranno la domanda per le materie prime denominate in dollari statunitensi.
