Quanto denaro sta raccogliendo il governo degli Stati Uniti grazie ai suoi dazi? Jay Shambaugh offre una prospettiva utile nel suo articolo “I dazi sono un modo particolarmente sbagliato per raccogliere entrate” (Brookings Institution, 5 novembre 2025).
Questa figura mostra le entrate da dazi come quota del PIL negli Stati Uniti e nei paesi dell’OCSE (ossia principalmente economie ad alto reddito) dal 2005. Come si può vedere, le entrate medie dai dazi prima dell’amministrazione Trump erano intorno allo 0,2% del PIL. Il livello degli Stati Uniti è aumentato leggermente durante la prima amministrazione Trump, ma da allora è salito alle stelle: l’ultimo dato statunitense si riferisce ai dati mensili dell’agosto 2025.
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Il totale delle entrate federali statunitensi negli ultimi 50-60 anni è stato pari a circa 16-18% del PIL. Rispetto a questa base, un aumento dell’1% del PIL è significativo.
Come si colloca a livello internazionale il nuovo livello dei dazi USA? Shambaugh offre un grafico molto utile. Il livello degli Stati Uniti nel 2022 e nell’agosto 2025 è mostrato in giallo. Le barre verdi rappresentano le economie sviluppate ad alto reddito, mentre le barre blu mostrano i paesi in via di sviluppo a reddito più basso. I paesi a basso reddito tendono ad avere entrate tariffarie più elevate in rapporto al PIL per varie ragioni. Una è che il commercio internazionale costituisce spesso una quota maggiore della loro economia totale, quindi un certo livello di dazi genera più entrate: ciò è particolarmente vero per le piccole economie insulari. Inoltre, i paesi in via di sviluppo hanno spesso una parte più ampia dell’economia nel settore informale, che è difficile da tassare amministrativamente. Al contrario, tassare ciò che attraversa il confine è relativamente semplice. Shambaugh scrive: “Con l’1,2% del PIL, gli Stati Uniti si unirebbero a paesi come Zambia e Tunisia, avvicinandosi alla Sierra Leone (anche se restando ben al di sotto dei piccoli stati insulari come Vanuatu).”
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Confronto tra paesi
Gran parte dell’analisi di Shambaugh spiega perché i dazi siano dannosi per i consumatori, dannosi per le multinazionali, e negativi per la crescita economica. Per chi non è già annoiato o stremato dai miei tentativi di spiegare questi motivi, raccomando vivamente la sua analisi. Aggiungo solo che, se questo particolare aumento fiscale federale è l’unico politicamente accettabile nell’attuale configurazione della politica statunitense, allora sarebbe prudente destinare le entrate aggiuntive alla riduzione dei deficit di bilancio nel tempo (e a compensare parte della riduzione delle entrate federali dovuta al “One Big Beautiful Bill Act” firmato a luglio 2025), invece di considerarle come “gratuite” per nuove spese.
Questo articolo è ripreso e tradotto da Conversable Economist.
