Il mondo sfida l’America? Perché vendere i titoli USA è più difficile di quanto sembri.
La discussione sul “Sell America” è tornata, alimentata dalle mosse politiche aggressive dell’amministrazione Donald Trump. Nonostante la possibilità di un accordo con la Groenlandia, il dibattito sulla sostenibilità della gigantesca esposizione globale agli asset statunitensi non sembra destinato a scomparire.
Secondo i dati ufficiali del U.S. Treasury, nel 2025 gli investitori stranieri hanno acquistato un netto di 1,27 trilioni di dollari di titoli statunitensi, in gran parte spinti dall’entusiasmo per l’intelligenza artificiale e dai mercati azionari di Wall Street. Tuttavia, il mondo possiede ancora circa 27,6 trilioni di dollari in asset statunitensi netti, una posizione storicamente elevata che costituisce oltre il 90% del PIL degli USA.
In termini finanziari, questo significa che il mondo è “long” sugli USA per 27,6 trilioni di dollari, una posizione squilibrata soprattutto per quanto riguarda le azioni. Alcuni osservatori parlano di una vera e propria “spada di Damocle” che pende sui mercati statunitensi. [...]
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