La Cina sta mostrando la sua influenza sulla catena di fornitura dei semiconduttori, e i mercati stanno cominciando a reagire. Le azioni di Yunnan Lincang Xinyuan Germanium Industrial sono aumentate di oltre il 30% nella scorsa settimana. Il 3 luglio, il Ministero del Commercio della Cina ha annunciato che le restrizioni sulle esportazioni di germanio e gallio entreranno in vigore il 1° agosto. Questi due metalli, di cui la Cina produce la maggior parte dell’offerta mondiale, sono utilizzati nella produzione di chip, fibre ottiche o pannelli solari, e una significativa quantità viene esportata all’estero. Secondo lo U.S. Geological Survey, tra il 2018 e il 2021, poco più della metà delle importazioni statunitensi di questi metalli proveniva dalla Cina.
In risposta alle notizie delle restrizioni alle esportazioni, le azioni di Yunnan Germanium alla Borsa di Shenzhen hanno raggiunto il limite massimo di negoziazione del 10% per tre giorni consecutivi. Questo è accaduto nonostante l’avvertimento della società di una perdita di ricavi nella prima metà dell’anno. Tale aumento è considerato un segnale del potenziale di crescita in alcuni sottosegmenti dei chip cinesi una volta che gli investitori ne prendono coscienza o quando entrano in gioco nuove regole sulle esportazioni. E proprio in questa fase iniziale della catena di fornitura dei semiconduttori che la società di investimenti WestSummit Capital Management sta cercando opportunità, come ha dichiarato Bo Du, direttore generale della società. Secondo Du, “in Cina, le aziende stanno guadagnando di più investendo nella catena di fornitura piuttosto che nell’intelligenza artificiale”.
Du ha sottolineato che l’offerta di chip di fascia alta necessari per l’allenamento dei modelli di intelligenza artificiale è più sensibile alle restrizioni degli Stati Uniti, mentre c’è un mercato più ampio per i chip meno avanzati, utilizzati nei prodotti utilizzati quotidianamente. Per questa categoria di chip, Du prevede che la Cina possa sviluppare la propria produzione di attrezzature e materiali in circa due o tre anni. WestSummit afferma di gestire circa 20 miliardi di yuan (circa 2,77 miliardi di dollari) in attività.
Nonostante le restrizioni alle esportazioni, gli analisti ritengono che il settore dei semiconduttori cinesi abbia ancora un notevole potenziale di crescita. Greg Ye, co-fondatore e socio di Delta Capital, società che gestisce circa 7 miliardi di yuan in attività, ha dichiarato che, ad eccezione di alcune aziende, non c’è un impatto reale sugli affari per la maggior parte delle società di semiconduttori sia in Cina che negli Stati Uniti. Tuttavia, ammette che queste restrizioni hanno avuto un impatto sulla psicologia di alcuni investitori, spingendoli a esplorare nuovamente il settore dei semiconduttori dopo essersene allontanati inizialmente.
Ciò solleva la domanda se la Cina potrebbe adottare ulteriori controlli alle esportazioni in futuro. Secondo Wei Jianguo, ex vice ministro del commercio cinese, le ultime restrizioni alle esportazioni sono solo l’inizio di un possibile irrigidimento delle capacità di produzione di chip in Cina. Tuttavia, alcuni analisti ritengono che questa mossa della Cina potrebbe scatenare una risposta da parte degli Stati Uniti, con ulteriori restrizioni alle esportazioni di tecnologia avanzata nel settore dei semiconduttori. Ciò potrebbe portare a un’ulteriore crescita del settore delle terre rare, con aziende come Lynas Rare Earths, MP Materials e China Rare Earth Holdings che potrebbero beneficiarne.
In conclusione, le restrizioni alle esportazioni cinesi di germanio e gallio hanno generato un impatto significativo sulle azioni delle società coinvolte nella produzione di chip e semiconduttori, sia in Cina che negli Stati Uniti. Questa mossa ha evidenziato l’importanza della Cina nella catena di fornitura dei semiconduttori e ha portato gli investitori a prestare maggiore attenzione alle opportunità di crescita nel settore. Tuttavia, rimane da vedere se ulteriori controlli alle esportazioni avranno conseguenze più ampie sul mercato dei semiconduttori e come la Cina e gli Stati Uniti reagiranno alle dinamiche in evoluzione di questa industria cruciale.
