L’Opec sa fare bene due cose: produrre petrolio e gestire il mercato a proprio vantaggio. Il cartello ha da sempre sostenuto che ridurre la produzione e mantenere alto il prezzo del petrolio sia meglio che vendere più barili a prezzi più bassi. Quindi, quando il gruppo — guidato dall’Arabia Saudita — ha annunciato un forte aumento della produzione, ha lasciato gli osservatori perplessi.
Tutto quel petrolio sommergerà la domanda. L’Opec+ — il nome dato al cartello più alleati come la Russia — potrebbe aggiungere fino a 2,2 milioni di barili al giorno di offerta entro la fine di settembre. La domanda di petrolio dovrebbe crescere di meno di un milione di barili al giorno quest’anno, secondo l’Agenzia Internazionale dell’Energia. Peggio ancora, i paesi non-Opec aumenteranno la loro produzione giornaliera di 1,3 milioni di barili quest’anno — in gran parte da progetti a lunga durata, che non si fermano solo perché il prezzo del petrolio scende.
Non sorprende che ciò abbia fatto scendere il prezzo del petrolio. È diminuito di circa il 15 per cento quest’anno, fino a 65 dollari al barile. L’Arabia Saudita ha bisogno di prezzi superiori a 90 dollari per pareggiare il bilancio, secondo il FMI.
Perché mai i paesi produttori di petrolio dovrebbero voler far scendere i prezzi? Questa mossa strategica potrebbe essere un modo per punire i membri del cartello che hanno prodotto più del concordato. Potrebbe anche aiutare ad attutire l’impatto di eventuali nuove sanzioni USA sul petrolio iraniano. I prezzi bassi sono inoltre un regalo per il presidente americano Donald Trump, poiché aiutano i consumatori americani.
Tuttavia, l’Opec potrebbe non dover sopportare questo dolore a lungo. Le grandi aziende dei paesi non appartenenti al cartello, come ExxonMobil, Shell e BP, hanno recentemente trovato relativamente pochi nuovi giacimenti di petrolio. Negli ultimi cinque anni, le nuove scoperte non legate allo shale hanno avuto una media di 2,5 miliardi di barili all’anno — meno di un quarto rispetto al livello dei tre anni precedenti, secondo un’analisi di Goldman Sachs sui principali progetti del settore.
Dato il lungo intervallo di tempo tra una scoperta e l’inizio della produzione, le major petrolifere stanno ancora aumentando l’offerta grazie a scoperte precedenti. Ma, dopo il 2027, l’estrazione dai progetti convenzionali inizierà a diminuire. Allo stesso modo, anche il petrolio di scisto statunitense, che è stato un enorme motore di crescita dell’offerta, dovrebbe raggiungere il picco nel 2027, secondo la US Energy Information Administration, per poi iniziare a calare. La domanda è difficile da prevedere, ma la maggior parte degli osservatori si aspetta che continui a crescere almeno fino alla fine del decennio.
Con i concorrenti a corto di risorse, i prezzi dovrebbero alla fine salire e il cartello aumenterà la propria quota di mercato. Per le società quotate con azionisti da soddisfare — in particolare BP, che ha un alto debito e l’investitore attivista Elliott Management alle calcagna — l’attuale crollo del petrolio sarà più doloroso. Tra le tante risorse naturali dell’Opec c’è anche la capacità di giocare sul lungo termine.
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