La deglobalizzazione è una risposta alle tariffe. La dematerializzazione è più accorta.
Stiamo già sostituendo le cose fisiche con beni immateriali: lo streaming anziché l’acquisto di DVD; i bambini giocano a Roblox anziché accumulare bambole. Ottenere un aggiornamento virtuale, che si tratti di telefoni o auto, è meglio che comprarne di nuovi.
La consegna tramite Internet anziché via nave significa anche che le tariffe del «giorno della liberazione» del presidente degli Stati Uniti Donald Trump non si applicano, almeno per quanto riguarda qualcosa di certo.
Ciò rende la SAP tedesca, che ha recentemente sbaragliato Novo Nordisk per diventare l’azienda più preziosa d’Europa, una scommessa relativamente difensiva. Come i suoi pari, può vantare alti ricavi ricorrenti. SAP punta a una crescita dell’utile operativo tra il 26 e il 30 percento quest’anno.
Tuttavia, nessuno ha l’immunità al Teflon. Una crescita economica più lenta (supponendo che ce ne sia ancora un po’) blocca la domanda. Il software potrebbe non essere il primo articolo che i clienti industriali in difficoltà vorranno tagliare. Ma, col tempo, le fortune dei commercianti seguiranno quelle dei settori che servono. Dassault Systèmes della Francia, Capgemini e Hexagon con sede in Svezia, con una maggiore dipendenza dalle case automobilistiche, avranno probabilmente un impatto di secondo ordine maggiore. Cadence e Synopsis, più focalizzate sui semiconduttori che hanno una proroga (per ora), potrebbero trarre vantaggio dal loro software di progettazione indispensabile.
Oltre al software, un possibile beneficiario di un mondo pesantemente tariffario è la stampa 3D o la produzione additiva. Anche l’immutabilmente fisico, dalle protesi ai razzi alti 100 piedi, può iniziare la vita come un progetto codificato trasmesso sulla linea a una stampante, che poi lo costruisce strato per strato. BAE Systems sta utilizzando la stampa 3D per costruire l’aereo da combattimento Tempest, mentre Dubai punta a costruire un quarto dei suoi edifici in questo modo entro il 2030.
La produzione additiva ha avuto un decollo più lento di quanto previsto dagli esperti entusiasti nei primi anni Duemila. L’economista Jeremy Rifkin ritiene che i dazi potrebbero rendere questo il suo momento. Ci sono diversi vantaggi: i costi sono diminuiti, la personalizzazione è più semplice e i componenti possono essere in loco in pochi istanti, un’attrattiva per aziende come la grande azienda petrolifera e del gas Shell, che sta utilizzando la stampa 3D per stampare pezzi di ricambio su richiesta. Anche Airbus sta utilizzando una testa di iniezione stampata in 3D per il suo programma Ariane. Ciò le ha consentito di ridurre le precedenti 248 parti a una sola.
I ritardi in passato sono stati attribuiti alla capacità limitata, alle stampanti stesse e ai materiali utilizzati per costruire i progetti. I clienti più piccoli, privi del personale dei primi della difesa, dipendono maggiormente dai produttori di stampanti per la personalizzazione e la competenza tecnica. Tuttavia, in quest’epoca di costi aggiuntivi per la spedizione di beni fisici, gli intangibili potrebbero fare progressi concreti.
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