Il prezzo del petrolio è oggi protagonista, con forti impennate delle quotazioni dopo gli attacchi USA-Israele all’Iran e la rappresaglia di Teheran. Il ruolo dell’Iran come importante produttore di petrolio è cruciale nel panorama mondiale, ma è la sua posizione strategica che tiene gli operatori con il fiato sospeso.
Il greggio WTI è in rialzo del 7,80% a 72,25 dollari al barile, il Brent vola a +9,78%, superando la resistenza degli 80,00 dollari al barile. E una pluralità di analisti sembra ormai certa. Il prezzo del petrolio arriverà presto a quota 100 dollari al barile, scenario che porta diversi investitori a chiedersi: conviene comprare petrolio ora?
Sebbene l’Iran sia responsabile solo del 3-4% della produzione mondiale di petrolio, la sua vicinanza allo Stretto di Hormuz, considerato il punto di smistamento petrolifero più critico al mondo, ha spinto gli analisti petroliferi a rivedere al rialzo le loro previsioni sul futuro della quotazione del petrolio. Un’interruzione prolungata del traffico nello stretto, attraverso il quale viene trasportato un quinto della produzione mondiale di petrolio, potrebbe far sì che i prezzi del petrolio superino la soglia dei 100 dollari al barile, prospettiva che danneggerebbe l’economia globale e farebbe salire ancora di più i prezzi. Dai prezzi attuali, le nuove previsioni implicano un possibile rialzo nel breve termine del +38,40% per il WTI e del 25% per il Brent.
Prezzo del petrolio: cosa devi sapere ora
I prezzi del petrolio avevano già raggiunto i massimi degli ultimi mesi, prima dell’ultima guerra nella regione ricca di petrolio, mentre gli operatori erano preoccupati per le conseguenze di potenziali attacchi militari all’Iran. La scorsa domenica l’OPEC+ ha concordato di aumentare la produzione a partire da aprile, nel tentativo di calmare i mercati.
«Se il conflitto dovesse prolungarsi e, in particolare, se incidesse sull’effettiva fornitura di petrolio, a causa di interruzioni nell’approvvigionamento iraniano o di tentativi iraniani di bloccare lo Stretto di Hormuz, i prezzi del petrolio potrebbero aumentare vertiginosamente, forse fino a circa 100 dollari al barile», ha affermato William Jackson, capo economista dei mercati emergenti presso Capital Economics, all’interno di una nota ai clienti.
L’Iran produce circa 3,3 milioni di barili di petrolio al giorno (bpd), il che lo rende il quarto produttore di petrolio dell’OPEC. È anche uno dei maggiori produttori di gas naturale al mondo. Il Paese possiede anche alcune delle maggiori riserve petrolifere al mondo, pari a circa un quarto delle riserve petrolifere del Medio Oriente e al 12% di quelle mondiali, secondo la statunitense Energy Information Administration (EIA). Ma la sua produzione è rimasta limitata a causa di anni di scarsi investimenti e sanzioni internazionali.
L’Iran ha trovato il modo di aggirare le sanzioni occidentali e ora vende il 90% del petrolio che esporta alla Cina. Infatti, grazie alla domanda cinese, il Paese ha aumentato la sua produzione di greggio di circa 1 milione di barili al giorno dal 2020 al 2023.
L’economia iraniana è relativamente diversificata rispetto a molte altre economie mediorientali dipendenti dal petrolio, ma le esportazioni di energia costituiscono una fonte importante per le entrate del Governo. Nel 2023, le compagnie petrolifere iraniane hanno guadagnato circa 53 miliardi di dollari di ricavi netti dalle esportazioni di petrolio, secondo le stime dell’EIA.
Conviene investire in petrolio ora? Le previsioni degli analisti
Considerata la portata del conflitto e le già implementate interruzioni del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz, gli analisti prevedono ulteriori picchi, almeno questa settimana, per i prezzi del petrolio, anticipando una possibile occasione di acquisto.
Citigroup prevede che il Brent verrà scambiato nella fascia compresa tra 80 e 90 dollari al barile entro la prossima settimana, secondo lo scenario di base della banca di investimento:.
«La nostra opinione di base è che la leadership iraniana cambi, o che il regime cambi in modo sufficiente da fermare la guerra entro 1-2 settimane, oppure che gli Stati Uniti decidano di allentare la tensione dopo aver assistito a un cambio di leadership e aver fatto arretrare il programma missilistico e nucleare dell’Iran nello stesso arco di tempo»,
hanno scritto gli analisti di Citigroup in una nota riportata da Bloomberg .
Goldman Sachs prevede un premio di rischio in tempo reale sui prezzi del petrolio pari a 18 dollari al barile. Tuttavia, se solo il 50% dei flussi attraverso lo Stretto di Hormuz venisse interrotto per un mese, il premio di rischio sui prezzi si ridurrebbe a 4 dollari al barile, secondo gli analisti della banca specializzati in materie prime.
Wood Mackenzie prevede invece che l’interruzione dei flussi spingerà il petrolio oltre i 100 dollari al barile:
«L’aumento dei prezzi del petrolio e del gas è certo, poiché la chiusura dello Stretto di Hormuz minaccia di interrompere il 15% dell’approvvigionamento globale di petrolio e il 20% dell’approvvigionamento globale di GNL, con prezzi del petrolio potenzialmente superiori a 100 dollari al barile se i flussi delle petroliere non vengono ripristinati rapidamente»,
ha affermato WoodMac in una nota stampa lunedì.
Considerando l’elevata incertezza che circonda gli eventi in Medio Oriente, è plausibile che ci vorranno alcune settimane prima che i flussi di esportazione si riprendano nello scenario più ottimistico, quello in cui il regime iraniano sceglie di collaborare con gli Stati Uniti.
Il nuovo target price fissato sul petrolio a 100 dollari al barile implica un upside del 38,40% per il WTI e del 25% per il Brent.
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