L’economia tedesca, dal 2021, mostra un ritmo di crescita inferiore rispetto al resto dell’Europa e le prospettive future non sembrano promettenti. Una tenue speranza è rappresentata dal consumo privato, che tuttavia non sembra sufficiente a rilanciare un’economia ancora fortemente dipendente dalle esportazioni e minacciata dal progressivo restringimento del mercato cinese.
Secondo le previsioni dell’Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE), il consumo privato in Germania registrerà quest’anno un incremento dell’1%, mentre il Prodotto Interno Lordo (PIL) complessivo, frenato da una spesa pubblica contenuta e un calo degli investimenti privati, crescerà di meno dello 0,2%. Il ministro dell’Economia, Robert Habeck, ha colto un «segnale di leggera ripresa» il mese scorso, esprimendo speranze di una ripresa economica. Tuttavia, la spesa delle famiglie in beni durevoli come lavatrici, automobili o abbigliamento non sarà sufficiente a riparare un’economia strutturalmente deficitaria.
Quest’anno si nota un leggero aumento nei consumi, ma ciò non cambia significativamente le prospettive. Il tasso di crescita potenziale dell’economia è stimato in un misero 0,4% annuo per questo decennio, assumendo politiche invariate, secondo un recente rapporto del Consiglio Tedesco degli Esperti Economici, che funge da consulente per il governo. La Germania potrebbe non essere il «malato» d’Europa, ma sicuramente ne è l’«anziano», come ha notato a dicembre il membro del consiglio Monika Schnitzer.
Nel 2000, c’erano 27 tedeschi di età pari o superiore a 65 anni per ogni 100 di età compresa tra 20 e 64 anni. Quel numero si attestava a 38 l’anno scorso e salirà a 50 intorno al 2035. L’invecchiamento avrà un impatto sulla crescita economica attraverso la carenza di forza lavoro, il finanziamento delle pensioni e la spesa sanitaria sempre crescente.
Quindi il commercio rimane per ora la spina dorsale principale dell’economia. Le esportazioni sono state l’unico fattore che ha contribuito alla crescita l’anno scorso, in aumento dello 0,6% mentre il PIL complessivo si è ridotto dello 0,1%, secondo i dati dell’OCSE. La Germania ha registrato un surplus commerciale di quasi 210 miliardi di euro l’anno scorso, ancora il 10% al di sotto del suo livello pre-pandemia 2019, ma molto superiore agli 88 miliardi di euro registrati nel 2022. E l’economia tedesca è più sensibile alle esportazioni, che rappresentano quasi il 40% del PIL, rispetto a paesi come la Francia o il Regno Unito, dove sono sotto il 30%.
Tuttavia, il commercio con la Cina è diminuito l’anno scorso, poiché l’economia di quest’ultima ha lottato sotto il peso del debito degli enti locali, una bolla immobiliare e un consumo depresso. Gli Stati Uniti sono diventati il principale partner commerciale della Germania a dicembre, ma Berlino ha comunque registrato un piccolo surplus commerciale di 2,5 miliardi di euro con la Cina.
I numeri possono spiegare perché il cancelliere Olaf Scholz sembrava camminare sulle uova durante la sua visita a Pechino il mese scorso. Le dure parole della Commissione Europea sulle pratiche commerciali della Cina non sono ben accolte dalle imprese tedesche, e Scholz è stato cauto nel non sostenere l’approccio intransigente dei suoi alleati Verdi nella coalizione governativa.
Dopo aver perso uno dei pilastri della sua crescita economica degli ultimi decenni – l’energia russa a buon mercato – a seguito dell’invasione dell’Ucraina da parte di Mosca nel 2022, Berlino potrebbe essere tentata di tentare di ritardare la temuta perdita di un altro – il mercato cinese per le sue esportazioni di automobili e beni industriali. I dirigenti di BMW e Volkswagen hanno espresso questo mese le loro preoccupazioni riguardo alla posizione della Commissione Europea sulle sovvenzioni cinesi.
Secondo un recente rapporto del Centro per la ricerca sulla politica economica, la Germania avrebbe molto da perdere da un’interruzione delle relazioni commerciali con la Cina. Nel caso estremo di una brusca fine di tutti gli scambi con Pechino, il prodotto interno lordo della Germania precipiterebbe dal 3,5% al 5% nel primo anno. Un disaccoppiamento più graduale porterebbe a un calo di poco più dell’1% del PIL a lungo termine. Un «de-risking» ancora più morbido, definito come il lento disfacimento dei legami commerciali in un numero limitato di settori critici, causerebbe un colpo inferiore all’1% del PIL.
