Rendimenti in salita, prezzi in caduta libera. Mentre la Bce alza i tassi per combattere l’inflazione, chi detiene BTP decennali potrebbe trovarsi intrappolato in una spirale di perdite silenziose.
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La guerra in Iran ha riacceso un incubo che molti credevano sepolto negli anni ’70: la stagflazione. Inflazione alta, crescita ferma, e nel mezzo il tuo portafoglio obbligazionario.
Se possiedi BTP a 10 anni, quello che sta accadendo sui mercati energetici potrebbe trasformare il tuo «investimento sicuro» in una macchina per bruciare capitale. E la Bce, invece di aiutarti, potrebbe darti il colpo di grazia. La domanda è, davvero un giorno potresti accorgerti di essere rimasto intrappolato?
Partiamo dai numeri. Il rendimento del BTP decennale è cresciuto in due mesi. Per un’obbligazione con duration di circa 9 anni, questo si traduce in una perdita di prezzo intorno al 5%/6%. Se avevi €100.000 investiti, oggi il valore di mercato potrebbe essere sceso a €94.000/€95.000. E questo prima del rialzo dei tassi Bce di giugno. [...]
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