Lo scollamento tra i rendimenti record dei Treasury USA e la tenuta dell’S&P 500 fa paura. Cosa vede l’azionario, che l’obbligazionario non vede?
C’è qualcosa che non torna nei mercati. Il mercato obbligazionario lancia segnali d’allarme: i Treasury a 30 anni superano il 5%, gli investitori in bond a lunga duration subiscono perdite marcate, e il rischio sovrano USA torna nei radar degli operatori.
L’S&P 500, però, sembra ignorare tutto. Una lateralità rialzista che più che forza trasmette noncuranza. La domanda sorge spontanea: l’azionario vede qualcosa che il resto del mercato non sta ancora cogliendo?
È in questo clima di scollamento tra equity e bond che si inserisce l’allarme lanciato da Jamie Dimon all’Investor Day di JPMorgan: tra stretta creditizia, stagflazione e pressioni tariffarie, il rischio di un nuovo sell-off azionario è concreto. [...]
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