Se c’erano dubbi sul fatto che la geopolitica avesse ormai giocato un ruolo sproporzionato nelle fortune del settore dell’intelligenza artificiale statunitense, basta guardare alla recente ripresa del produttore leader di chip per l’intelligenza artificiale Nvidia.
Il valore di mercato azionario dell’azienda è appena aumentato di oltre mezzo trilione di dollari nell’arco di una settimana, grazie alla politica statunitense che sembrava orientata alle esigenze delle aziende di intelligenza artificiale del Paese. A prima vista, questo potrebbe sembrare un forte segnale di «acquisto» per l’intelligenza artificiale statunitense, ma l’effetto sui titoli tecnologici causato dai primi mesi irregolari della Casa Bianca di Trump rende prematuro tale ottimismo.
La striscia positiva del produttore di chip a Wall Street è iniziata con la notizia che la nuova amministrazione stava per sospendere le misure volte a rallentare la diffusione dell’intelligenza artificiale avanzata in tutto il mondo. La cosiddetta regola sulla diffusione dell’IA, annunciata verso la fine della presidenza Biden e che dovrebbe entrare in vigore questa settimana, avrebbe limitato la libera vendita delle tecnologie di IA più sensibili a 18 stretti alleati degli Stati Uniti.
La maggior parte degli altri Paesi, relegati allo status di «livello due», avrebbe avuto accesso solo a una fornitura limitata di chip di IA. È importante sottolineare che anche i progetti per i modelli all’avanguardia sarebbero stati esclusi dall’esportazione verso questi Paesi, limitando la formazione e l’utilizzo dell’IA più avanzata a una ristretta cerchia di Paesi. L’eliminazione di queste restrizioni non solo indica potenziali nuovi mercati per la tecnologia statunitense, ma potrebbe anche dare alle aziende statunitensi di IA maggiore libertà nella scelta della sede ottimale per le proprie operazioni, portando forse persino a una delocalizzazione dell’IA avanzata.
A questa notizia ha fatto seguito, una significativa riduzione dei severi dazi all’importazione imposti il mese scorso alla Cina. Il giorno dopo, e in concomitanza con la visita di Trump in Medio Oriente, le azioni di Nvidia hanno registrato un altro forte rialzo, con l’annuncio da parte dell’azienda di un importante accordo per la vendita dei suoi chip per data center più avanzati all’Arabia Saudita.
L’inversione di rotta della politica statunitense in direzioni che sembrano favorire le sue principali aziende di intelligenza artificiale sembra un gradito sollievo per la Silicon Valley. Tuttavia, lungi dall’essere risolta, gran parte della politica tecnologica della nuova amministrazione è ora ufficialmente in sospeso. Questo la rende vulnerabile alle contrattazioni tra i diversi gruppi di interesse alla Casa Bianca, oltre che ai capricci del presidente stesso.
Tra le aree di incertezza rientra anche la definizione di una nuova norma sulla diffusione dell’IA. La nuova amministrazione potrebbe aver mostrato un’apertura verso paesi come l’Arabia Saudita e gli Emirati Arabi Uniti, che ora sono anch’essi in lizza per un’ingente fornitura di chip Nvidia, ma sta ancora valutando quali restrizioni aggiuntive siano necessarie per impedire la riesportazione di tecnologia statunitense sensibile in Cina.
Allo stesso tempo, sembra che stia lavorando a un nuovo regime tariffario per i semiconduttori. E le restrizioni all’esportazione sulle vendite dirette di chip di intelligenza artificiale in Cina continuano a essere un obiettivo in movimento. Un mese fa, la capitalizzazione di mercato di Nvidia è crollata di 370 miliardi di dollari in sole tre sessioni di trading dopo la divulgazione degli ultimi controlli sulle sue vendite in Cina. Ciò ha portato il titolo a un punto più basso, prima, cioè, delle mosse più favorevoli a Washington che da allora hanno contribuito a far risalire il prezzo di quasi il 40%.
Almeno, il segnale proveniente dal Medio Oriente è stato che gli Stati Uniti sono molto aperti a un business di intelligenza artificiale senza restrizioni con i loro alleati preferiti, e le sue aziende tecnologiche hanno dimostrato di essere più che pronte a sfondare qualsiasi porta aperta che si presenti loro. Paesi come l’Arabia Saudita potrebbero avere ancora molta strada da fare per sviluppare le competenze e le capacità tecnologiche più ampie a cui aspirano, ma almeno dispongono di abbondanti riserve di energia e liquidità.
Le prospettive per l’apertura di altri mercati sono più difficili da prevedere. Mentre gli Stati Uniti cercano di raggiungere una serie di nuovi accordi commerciali, c’è il rischio che l’accesso alla sua tecnologia avanzata diventi solo un’ulteriore pedina da negoziare nei negoziati.
Gli investitori tecnologici statunitensi, nel frattempo, potrebbero trarre ulteriore conforto dall’avvertimento di Washington ai clienti internazionali di non acquistare gli ultimi chip Ascend per data center di Huawei. In pratica, non ci sono ancora segnali concreti che indichino l’esistenza di un mercato per questi chip al di fuori della Cina. A giudicare dal ritmo dei recenti progressi, probabilmente non sarà sempre così. A un certo punto, modelli di intelligenza artificiale cinesi aperti, ottimizzati per funzionare su una generazione più avanzata di chip di intelligenza artificiale cinesi, potrebbero rappresentare una valida alternativa sui mercati globali. La domanda, a quel punto, sarà se Washington abbia già fatto abbastanza per integrare la sua intelligenza artificiale nazionale in tutti i mercati rilevanti.
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