Il settore del trading di materie prime ha accumulato fino a 120 miliardi di dollari in riserve di liquidità dopo cinque anni di crescita record, costruendo un tesoro che i maggiori trader sono pronti a reinvestire per rafforzare il proprio dominio.
Le riserve del settore, stimate tra 70 e 120 miliardi di dollari in uno studio condotto dal consulente Oliver Wyman, sono il risultato di un enorme aumento dei profitti in quasi tutti i settori del settore.
I profitti lordi derivanti dalle attività di negoziazione di materie prime, comprese quelle di banche, hedge fund, trader indipendenti e attività garantite da attività come BP e Shell, sono aumentati da circa 36 miliardi di dollari nel 2018 a un record di 148 miliardi di dollari nel 2022, in gran parte a causa delle ricadute della guerra in Ucraina, ha rilevato lo studio. Nel 2023 Oliver Wyman stima che i profitti lordi o margine – l’importo realizzato sulle operazioni prima di detrarre costi come tasse, stipendi e bonus – abbiano raggiunto i 105 miliardi di dollari, in calo di circa il 30% su base annua, ma ancora circa il doppio dei livelli storici.
I trader indipendenti - un gruppo che comprende Vitol, Trafigura, Gunvor e Mercuria - hanno avuto particolare successo, ha affermato Adam Perkins, partner della società di consulenza e uno degli autori del rapporto. “Di conseguenza, le persone sono semplicemente sedute su enormi quantità di guadagni non distribuiti e la domanda che le persone si pongono è: cosa possiamo fare con tutto ciò?”
Vitol, il più grande trader indipendente di energia al mondo, ha realizzato profitti netti record di 15,1 miliardi di dollari nel 2022, ha pagato una media di 785.000 dollari in stipendi e bonus ai suoi 3.311 dipendenti e ha quasi raddoppiato il suo capitale azionario portandolo a 25,8 miliardi di dollari, secondo i conti depositati nei Paesi Bassi. Si prevede che la società, i cui alti dirigenti hanno sede in gran parte a Londra, condividerà i suoi conti 2023 con i suoi banchieri questo mese.
La rivale Trafigura, ha registrato profitti netti record di 7,4 miliardi di dollari nel suo ultimo anno finanziario, terminato a settembre, e ha triplicato il dividendo distribuito ai 1.200 dipendenti-azionisti della società portandolo a 5,9 miliardi di dollari.
Una conseguenza è stata un graduale “cambio della guardia” con alcune delle società commerciali che utilizzano profitti record per rilevare ricchi dirigenti e coinvolgerne altri, ha affermato Perkins.
A settembre Trafigura ha ristrutturato il suo team senior nel più grande rimpasto ai vertici dell’azienda dalla morte del suo fondatore Claude Dauphin nel 2015. Presso la rivale Mercuria con sede a Ginevra, il responsabile globale del trading Magid Shenouda si ritira dall’azienda mentre si prepara all’arrivo dell’ex responsabile delle materie prime di Macquarie, Nick O’Kane, che l’anno scorso è stato uno dei banchieri più pagati al mondo.
I profitti record hanno anche aumentato il contante disponibile per acquisire attività minerarie di lavorazione e distribuzione.
Vitol il mese scorso ha lanciato un’offerta da 1,7 miliardi di euro per acquisire l’italiana Saras, che possiede la più grande raffineria del Mediterraneo, sull’isola della Sardegna. A dicembre, Gunvor, con sede in Svizzera, di cui la maggioranza è posseduta dal miliardario svedese Torbjörn Törnqvist, ha accettato di acquistare un impianto energetico alimentato a gas in Spagna dalla BP.
Il trading di gas ed elettricità ha superato il petrolio come principale fonte di profitti nel settore, contribuendo a quasi la metà degli utili lordi del settore nel 2022, secondo Oliver Wyman.
La rapida crescita degli utili negli ultimi cinque anni ha fatto sì che le dimensioni divenissero sempre più importanti. I trader di maggior successo sono quelli più grandi o quelli dominanti in una particolare area, ha affermato Perkins, citando il successo di due specialisti in energie rinnovabili Statkraft della Norvegia e Vattenfall della Svezia.
“È un gioco su larga scala, ma funziona anche su scala relativa”, ha detto. “Quello che vediamo sono colossi o operatori di nicchia”.
© The Financial Times Limited 2024.
Tutti i diritti riservati. Non può essere ridistribuito, copiato o modificato in alcun modo.
Il Financial Times non è responsabile dell’accuratezza e della qualità di questa traduzione.
Money.it ha i diritti di ripubblicazione di alcuni articoli limitati del Financial Times. Questo non è un feed in tempo reale dei contenuti del Financial Times.
