La Banca Centrale Europea ha chiesto ai governi di eliminare le sovvenzioni introdotte per aiutare le persone a far fronte all’aumento dei prezzi dell’energia che è seguito all’inizio della guerra in Ucraina, sostenendo che ciò contribuirà a stabilizzare l’inflazione nel tempo.
Tuttavia, il ritiro di tali sovvenzioni è politicamente delicato, poiché nel breve termine farà aumentare i prezzi per i consumatori già alle prese con il costo della vita.
I 20 paesi che condividono la moneta euro devono presentare le bozze di bilancio per il 2024 per l’ispezione dell’Unione Europea entro il 15 ottobre. La legge dell’UE stabilisce che i deficit di bilancio, se superiori al 3,0% del PIL, devono diminuire dello 0,5% ogni anno fino a quando non si conformano al limite.
La Commissione Europea ha anche promesso di avviare procedure disciplinari contro coloro che presentano disavanzi di bilancio superiori al 3,0% l’anno prossimo, il che potrebbe teoricamente portare a multe.
Ma è già chiaro che alcuni paesi, come la Francia o l’Italia, rimarranno ben al di sopra del limite del 3% l’anno prossimo e che l’entità della stretta fiscale, sebbene in linea con il requisito minimo, sarà inferiore a quanto potrebbe essere.
La Francia prevede che il suo deficit fiscale scenderà dal 4,9% del PIL di quest’anno al 4,4% nel 2024, per poi diminuire gradualmente al 2,7% nel 2027. Parigi aumenterà i pagamenti di assistenza sociale e pensioni l’anno prossimo per aiutare le famiglie a combattere l’inflazione ancora molto al di sopra del target del 2% della BCE.
L’organismo di vigilanza fiscale francese ha dichiarato che questi piani si basano su previsioni ottimistiche e mancano di ambizione.
L’Italia prevede di innalzare l’obiettivo di deficit di bilancio per il 2024 tra l’4,1% e l’4,3% del PIL rispetto all’obiettivo del 3,7% fissato ad aprile, e di aumentare il deficit di quest’anno al 5,5% dal 4,5%.
Questo è in parte dovuto al fatto che il primo ministro Giorgia Meloni vuole estendere fino al 2024 le detrazioni fiscali che hanno aiutato i lavoratori a medio e basso reddito a far fronte ai prezzi elevati dei beni di consumo quest’anno, anche se i ministri della zona euro hanno concordato a luglio di porvi fine. I mercati hanno già reagito aumentando il premio al rischio dell’Italia.
La Germania, pur pianificando una riduzione del deficit al 2,0% l’anno prossimo dal 2,5%, sta ancora valutando per quanto tempo mantenere le sovvenzioni energetiche per l’industria e se sia necessario un nuovo schema.
A parte le regole dell’UE, la stretta fiscale del 2024 è anche cruciale per la BCE, che dopo una serie di aumenti dei tassi di interesse dalla metà del 2022 potrebbe essere vicina ai limiti per combattere l’alta inflazione senza soffocare l’economia.
La BCE ha chiesto ai governi di contribuire a contenere la crescita dei prezzi che è ancora superiore al 5%. Mentre i ministri delle finanze della zona euro sono d’accordo, i problemi di inflazione della BCE non sono sempre la loro massima priorità.
Belgio, Austria, Lituania, Croazia hanno tutte elezioni l’anno prossimo, il che rende i loro governi cauti nel tagliare le spese.
La Spagna, dove i partiti stanno ancora cercando di formare un governo dopo le inconcludenti elezioni di luglio, potrebbe prorogare alcune delle misure introdotte per alleviare l’impatto dell’inflazione o addirittura introdurne di nuove entro la fine dell’anno.
Una crescita economica più lenta non aiuta. La Commissione ha ridotto le sue previsioni di crescita della zona euro all’0,8% nel 2023 dal 1,1% e all’1,3% nel 2024 dall’1,6%. La BCE è ancora più pessimista, con una previsione di crescita del PIL dell’0,7% per il 2023 e dell’1,0% per il 2024.
La BCE, che sta monitorando più di 500 misure fiscali temporanee introdotte dai governi della zona euro principalmente per ridurre i costi dell’energia per le famiglie, afferma che la maggior parte dei paesi sta rispettando l’accordo di luglio per porre fine alle sovvenzioni.
Paradossalmente, la rimozione delle sovvenzioni aumenterà i prezzi per i consumatori nel 2024, mantenendo l’inflazione al 3,2% secondo la BCE, invece del 2,9% previsto dalla Commissione. Ma nel lungo termine, ciò contribuirà a stabilizzare i prezzi, sostiene la BCE.
