Azioni Deutsche Bank affondano e trascinano verso la disfatta tutto il comparto europeo.
C’è una forte tensione nel sistema bancario globale e gli sforzi dei politici per rassicurare gli investitori sulla salute del settore non sono riusciti a calmare il nervosismo, sulla scia di una serie di fallimenti da entrambe le parti dell’Atlantico.
Dopo i fallimenti delle banche regionali statunitensi e la frettolosa acquisizione del Credit Suisse da parte della sua rivale UBS lo scorso fine settimana, le autorità globali hanno ripetutamente cercato di placare le preoccupazioni degli investitori per il colpo finanziario che gli aggressivi aumenti dei tassi di interesse delle banche centrali potrebbero infliggere nei bilanci bancari.
In questa cornice di incertezza, le azioni Deutsche Bank stanno subendo un pesante sell-off questa mattina, con il titolo che perde il 13% alle ore 12.30 circa.
L’indice delle banche Euro Stoxx 600, che contiene i maggiori istituti di credito della regione, è crollato del 4,6% a metà mattinata. La tedesca Commerzbank è affondata con un -9%, mentre la francese Société Générale ha perso il 7% e la finlandese Nordea il 9,8%.
Cosa sta succedendo e quali rischi corre Deutsche Bank: l’instabilità bancaria potrebbe aver contagiato l’Europa.
Deutsche Bank affonda: il default è possibile?
Il tonfo di Deutsche Bank è arrivato dopo che il costo dell’acquisto di un’assicurazione per proteggersi dall’insolvenza sul proprio debito è aumentato vertiginosamente.
Il prezzo dei credit default swap a cinque anni della banca - derivati che agiscono come un’assicurazione e pagano se una società non rispetta i propri pagamenti - è salito da 134 punti base mercoledì a 198 punti base venerdì, secondo i dati di Refinitiv.
Stuart Cole, economista macro di Equiti Capital, ha commentato: “Deutsche Bank è sotto i riflettori da un po’ di tempo, in modo simile a quanto lo era stato Credit Suisse. Ha subito varie ristrutturazioni e cambi di leadership nel tentativo di riportarla su basi solide, ma finora nessuno di questi sforzi sembra aver funzionato davvero.”
Intanto, anche alcune delle obbligazioni dell’istituto tedesco sono state vendute. Le sue obbligazioni in dollari Additional Tier-1 sono scese di quasi 3 centesimi a 72,868 centesimi sul dollaro, spingendo il rendimento fino al 24%. Tale rendimento è più del doppio rispetto a solo due settimane fa, sulla base dei dati Tradeweb.
Da evidenziare che questa tipologia di bond, gli AT1 emessi dalle banche sono stati sotto pressione da quando il Credit Suisse è stato costretto a cancellare i $17 miliardi di valore dei suoi AT1 nell’ambito di un’acquisizione forzata da parte di UBS nel fine settimana.
L’economista Cole, al riguardo, ha ricordato: “La ricaduta della cancellazione delle obbligazioni AT1 nel salvataggio di Credit Suisse ha sollevato interrogativi su una parte fondamentale del finanziamento bancario, il che rende i problemi di Deutsche Bank molto più difficili da superare.”
Banche europee instabili e in pericolo?
La pressione sulle banche europee sta arrivando dopo che le autorità di regolamentazione e i dirigenti delle società hanno cercato di rassicurare gli operatori sulla salute del settore.
L’acquisizione del Credit Suisse da parte di UBS, mediata dal governo, non ha alcun legame con la solidità delle banche europee, ha dichiarato ieri il membro del consiglio di amministrazione di Deutsche Bank, Fabrizio Campelli, in una conferenza.
Ha anche affermato che i depositi al dettaglio dell’istituto di credito tedesco sono “molto diversificati” e quindi non presentano il tipo di rischio di concentrazione che sembra persistere presso la Silicon Valley Bank.
Il pericolo, però, non è sventato. “In un contesto economico incerto e con la fiducia degli investitori che rimane fragile, esiste il rischio che i responsabili politici non siano in grado di ridurre l’attuale turbolenza senza ripercussioni più durature e potenzialmente gravi all’interno e all’esterno del settore bancario”, ha sottolineato uno stratega Moody’s.
Anche prima che lo stress bancario diventasse evidente, ci aspettavamo che le condizioni del credito globale continuassero a indebolirsi nel 2023 a causa di tassi di interesse significativamente più alti e crescita inferiore, comprese le recessioni in alcuni paesi, ha aggiunto.
Moody’s ha suggerito che, mentre le banche centrali continuano i loro sforzi per rallentare l’inflazione, le condizioni finanziarie rimangono tese e maggiore è il rischio che “gli stress si diffondano oltre il settore bancario, scatenando maggiori danni finanziari ed economici”
