Certificate: cosa sono e come funzionano gli Autocallable Step Plus

Cosa sono e come funzionano gli Autocallable Step Plus Certificate? Vediamo le diverse tipologie e gli scenari previsti da questa tipologia di Certificati

Certificate: cosa sono e come funzionano gli Autocallable Step Plus

Gli Autocallable Step Plus Certificates sono dei certificati appartenenti alla categoria ACEPI dei certificati a capitale condizionatamente protetto.

Questi prodotti sono dotati di opzione Autocallable, la quale permette al Certificato di scadere anticipatamente al verificarsi di determinate condizioni. Oltre a questo, è possibile che questi prodotti distribuiscano delle cedole non condizionate durante la loro vita.

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Il risparmiatore potrà anche beneficiare di un premio aggiuntivo a patto che il prezzo del sottostante, alla data di valutazione finale, sia superiore ad un certo valore, detto Livello Cedola Finale Plus.

Gli Autocallable Step Certificates sono quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e negoziabili nei giorni di Borsa aperta dalle 9:05 alle 17:30; la loro liquidità è garantita dalla costante presenza del market maker, tipicamente il desk trading dell’emittente.

Si tratta di strumenti finanziari derivati, in quanto derivano il loro prezzo da quello di un sottostante che può essere un’azione un indice, una materia prima, una coppia di valute o dei panieri.

Autocallable Step Plus Certificates: caratteristiche, funzionamento e scenari a scadenza

Alle varie date di rilevazione, se il prezzo del sottostante è superiore al valore iniziale, il Certificato scadrà anticipatamente, rimborsando all’investitore il capitale investito maggiorato di una cedola decisa in fase di emissione.

Se a una delle date di valutazione intermedie il sottostante quotasse ad un livello inferiore a quello iniziale, il Certificato proseguirà la sua vita: in questo caso, l’investitore dovrà attendere la scadenza successiva, che solitamente presenta una cedola maggiorata.

Alla scadenza finale, per l’investitore si aprono due scenari:

  • se il prezzo del sottostante è superiore al Livello Barriera, l’investitore riceverà solamente il capitale investito maggiorato della Cedola Finale Plus,
  • se il prezzo del sottostante è inferiore al Livello Barriera, l’investitore subirà una perdita commisurata alla performance del sottostante.

Certificati Autocallable Step Plus: i termini chiave per capire l’investimento

Quando un investitore sta valutando se ed eventualmente quali Certificati Autocallable Step Plus acquistare, i termini cui deve fare particolare attenzione prima di procedere all’acquisto o alla vendita sono i seguenti:

  • ISIN: ossia il codice alfanumerico che identifica in modo univoco un’attività finanziaria;
  • Mercato di quotazione: ossia il mercato dove lo strumento finanziario è quotato;
  • Scadenza: ossia il giorno in cui l’emittente fa la rilevazione finale del valore del sottostante e in base al pay-off risultante liquida gli investitori che ancora detengono in portafoglio il Certifcate;
  • Ultimo giorno di negoziazione: ossia l’ultimo giorno in cui il Certificate è negoziabile liberamente sul mercato dove lo strumento è quotato;
  • Sottostante: ossia la composizione del paniere che fa da asset finanziario sottostante e che determina il prezzo, e dunque la performance, del Certificate;
  • Livello Strike: ossia il prezzo d’esercizio del prodotto con cui deve essere confrontato il valore corrente del sottostante per determinare il valore del Certificato;
  • Livello Barriera: livello o prezzo del sottostante sotto il quale l’investitore perde la protezione del capitale investito nel Certificate;
  • Emittente: l’istituzione finanziaria che ha emesso il Certificate;
  • Lotto minimo: il numero minimo di Certificate che possono essere acquistati o venduti;
  • Cedola Finale Plus: il premio distribuito a scadenza nel caso in cui il sottostante alla data di valutazione finale sia superiore al Livello Barriera;
  • Multiplo: la quantità di sottostante controllata da ciascun Certificate e pari al rapporto tra il prezzo di sottoscrizione in fase di emissione del Certificate e il Valore di Riferimento Iniziale dell’attività finanziaria sottostante.

Autocallable Step Plus Certificates: a quali investitori si rivolgono?

Date le peculiarità vista fino ad ora, gli Autocallable Step Plus Certificates sono strumenti finanziari dedicati a quegli investitori con aspettative rialziste, moderatamente rialziste o laterali su un certo sottostante.

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