Se nel 2014 avevi qualche Bitcoin nel tuo portafoglio 60/40, composto cioè da azioni per il 60% e da obbligazioni per il restante 40%, potresti aver ottenuto un bel rialzo dalla criptovaluta all’epoca ancora sconosciuta, secondo la banca di investimento Citi.
Basandosi su un’analisi di un anno risalente al 2014, Citi ha scoperto che un portafoglio statunitense composto per il 60% da azioni e il 40% da obbligazioni avrebbe ottenuto un rendimento del 6,95%. Tale rendimento è salito al 7,42% quando gli analisti hanno aggiunto un’allocazione dell’1% in Bitcoin. Con una esposizione del 5% del portafoglio nella criptovaluta principale, il rendimento è salito al 9,3%, ha dichiarato l’analista di Citi, Alex Saunders.
Citi ha anche stabilito che, per giustificare un’allocazione del 5% in Bitcoin in un portafoglio 60/40, la criptovaluta dovrebbe generare rendimenti annualizzati compresi tra il 12% e il 16%. La soglia non è così alta per un’allocazione dell’1% nella criptovaluta principale, poiché dovrebbe generare un rendimento annuo compreso tra l’8% e il 10%.
Tuttavia, ci sono rischi associati all’aggiunta della criptovaluta a un portafoglio altrimenti bilanciato. Ad esempio, la correlazione tra il bitcoin e altre asset class è aumentata nel tempo.
L’analisi di Citi ha dimostrato che il Bitcoin tende a salire quando il dollaro statunitense si indebolisce e che i momenti difficili per le azioni tendono a coincidere con il calo dei rendimenti della criptovaluta.
“Poiché il mercato delle criptovalute è cresciuto, sono cresciuti anche i beta delle azioni e la percentuale di variazione dei rendimenti che può essere spiegata dai fattori macroeconomici”, ha aggiunto Saunders. “Le criptovalute tendono anche a offrire rendimenti scarsi nei mesi peggiori per le azioni”.
Dopo aver toccato un massimo storico di circa $60.000 nel 2021, il prezzo del Bitcoin ha subito un aumento dei tassi di interesse e diversi fallimenti nell’industria nel 2022. Sebbene attualmente sia al 90% sopra il suo minimo dell’anno scorso, il Bitcoin continua a soffrire per la bassa liquidità e il volume di scambi.
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