Forex, sterlina: rialzo dei tassi BoE a maggio 2016 - Rabobank

Flavia Provenzani

1 Agosto 2015 - 14:03

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Previsioni Rabobank: rialzo dei tassi di interesse della Bank of England non prima di maggio 2016 tra debolezza Eurozona e sterlina forte. I dettagli.

Non solo Federal Reserve: anche la Bank of England - banca centrale del Regno Unito - si appresta a rialzare i tassi di interesse dai minimi record.

Secondo lo strategist di Valute della Rabobank Jane Foley, la Banca d’Inghilterra rialzerà i tassi di interesse nel secondo trimestre del 2016 a seguito della riunione di politica monetaria di Maggio.

Rialzo tassi BoE a Maggio 2016: perché?
Secondo le previsioni della Rabobank, considerando i venti contrari provenienti dalla forza della sterlina, la stretta fiscale, la crescita lenta nellìEurozona e il ritmo di indebolimento della Cina, ci sono molti motivi per il MPC (commissione di politica monetaria della Bank of England) per essere cauti circa il rialzo dei tassi di interesse.

Inoltre, l’attuale debolezza dei prezzi del petrolio suggerisce che il recupero dell’inflazione previsto dalla banca entro la fine di quest’anno e nel 2016 potrebbe subire dei rallentamenti.

Mentre l’inflazione salariale sembra guadagnare terreno, l’attuale combinazione tra una crescita della produttività debole, una forte crescita dei salari e un’inflazione sottotono è insostenibile.

Senza un aumento della produttività e dell’inflazione è probabile che gli aumenti dei salari rimangano minimi.

Il risultato ottimale sarebbe una crescita in contemporanea sia della produttività che della crescita. Ma in questo scenario le imprese non sarebbero incentivate ad aumentare i prezzi, il che significa che la BoE avrebbe una ragione in più per rimanere molto cauta nel rialzare i tassi di interesse.

Sarà importante monitorare con attenzione i dati sull’inflazione dei salari nei prossimi mesi, ma per il momento Rabobank mantiene la previsione che i tassi di interesse della BoE rimarranno invariati almeno fino a maggio 2016.

Tuttavia, dal momento che la Bank of England sarà la seconda banca centrale del G10 ad aumentare i tassi di interesse, sarà probabile assistere ad una stabilità della sterlina contro le altre valute principali forex.

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