Al pari delle obbligazioni, sovrane o corporate, o dei conti depositi bancari, liberi o vincolati, tanti buoni fruttiferi postali (BFP) giungono puntualmente a scadenza. Anzi, considerato che si tratta di uno dei prodotti più sottoscritti in assoluto dal mercato retail, possiamo dire che ogni giorno vi sono BFP in scadenza.
Nulla di nuovo sotto il sole, si direbbe, al netto di un dilemma che spesso attanaglia il titolare del buono scaduto o prossimo alla scadenza. Che fare del capitale riscattato nel caso in cui lo stesso non dovesse servire per soddisfare un nuovo bisogno o una spesa già programmata a suo tempo?
Il Buono postale Rinnova Prima
L’abbondanza degli strumenti di investimento crea fiducia da un lato e sconforto dall’altro. La prima deriva dalla speranza e certezza che una “buona” (aggettivo con forti connotazioni personali) soluzione verrà trovata. L’altra deriva dall’incertezza su cosa scegliere concretamente visto l’imbarazzo della scelta, il desiderio di sfruttare i pro di più prodotti concorrenti, etc.
Sul fronte del risparmio postale, tra i vari BFP è disponibile il Rinnova Prima dedicato a chi ha un buono dematerializzato in scadenza. Bene, con un buono fruttifero postale in scadenza quanto rende il buono Rinnova Prima a 4 anni?
Vediamo in primis quali sono le condizioni soggettive ed economiche previste da Cassa Depositi e Prestiti (CDP, l’emittente) sul prodotto. A seguire daremo uno sguardo allo status quo degli yield sui principali prodotti concorrenti, sempre nell’ambito del reddito fisso.
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Il Buono pensato dall’emittente per premiare la fedeltà del cliente
Come anticipato, è riservato ai titolari, o cointestatari, di buoni dematerializzati con scadenza prevista nei 30 giorni successivi alla data della prenotazione. Nel perimetro dei BFP in scadenza l’emittente non ricomprende i seguenti buoni:
- il Dedicato ai minori di età;
- 4 anni risparmiosemplice;
- Buono 6 mesi;
- buoni emessi in forma dematerializzata già utilizzati per prenotare altri buoni.
Si possono acquistare solo presso gli uffici postali e non in remoto, anche se abilitati alla relativa operatività. Inoltre vale il rapporto “uno a uno”, ossia un Rinnova Prima per un BFP dematerializzato che già si possiede (c.d. buono “eligibile”) e in scadenza. Tuttavia, l’emissione del Rinnova Prima è condizionata al rimborso a scadenza del BFP eligibile, ed è revocabile agli sportelli postali fino al giorno antecedente l’emissione.
Ancora, a scelta del cliente la prenotazione del Rinnova Prima può essere condizionata o incondizionata. La clausola fa riferimento al caso in cui, dal giorno della prenotazione a quello di effettiva emissione, i rendimenti del titolo dovessero o meno cambiare. Per cui se si opta per la prenotazione condizionata il Rinnova sarà emesso solo se il suo rendimento sia rimasto uguale, o al più aumentato, al tempo della prenotazione. Laddove dovesse risultare inferiore, la prenotazione decade. Invece con la prenotazione incondizionata si ha diritto a un Rinnova Prima anche se nel frattempo il rendimento fosse stato abbassato. I guadagni a scadenza del buono Rinnova Prima, infatti, saranno quelli in vigore alla data della sua concreta emissione.
La sua prenotazione, infine, decade nel caso di rimborso, parziale o totale, del titolo eligibile effettuato dopo la stessa prenotazione. Oppure nel caso di impossibilità ad addebitare l’intero importo del neo buono per insufficienza di fondi sul conto di regolamento, o in presenza di blocchi sullo stesso.
Quanto rende a scadenza e prima del termine questo prodotto postale?
Il Rinnova Prima dura 4 anni dal giorno della sua effettiva emissione. Dopo tale periodo il rendimento annuo lordo a scadenza dell’attuale serie in corso, la TF704A260408 dall’8 aprile 2026, è del 2,25%, l’1,98% al netto della ritenuta fiscale del 12,50%. Prima dei 4 anni il possessore ha diritto solo al capitale nominale sottoscritto. Cioè in caso di riscatto anticipato l’emittente non riconosce gli interessi nel frattempo già maturati.
La Tabella A del Foglio Informativo, alla pagina web dedicata al prodotto sul sito di Poste Italiane, indica i coefficienti per la determinazione del montante riconosciuto. Basterà moltiplicare i numeri ivi riportati con il numero di anni di effettivo possesso. Al termine esatto del quadriennio essi sono pari a:
- 1,09308332 coefficiente lordo,
- 1,08144790 coefficiente per il netto (di sola ritenuta).
Ovviamente, come già detto nel caso di prenotazione incondizionata il tasso effettivo annuo alla data di emissione potrebbe risultare inferiore a quelli su indicati. In tal caso, i veri rendimenti da tenere a mente solo quelli indicati nel Foglio Informativo in vigore al tempo della sua emissione.
Con un buono fruttifero postale in scadenza quanto rende il buono Rinnova Prima a 4 anni?
Vedendo al sodo, il prodotto rende complessivamente l’8,144% netto in 4 anni. Solo se l’inflazione media del prossimo quadriennio dovesse risultare al massimo quasi al 2%, il prodotto proteggerebbe il potere d’acquisto del capitale versato. Tuttavia, se teniamo conto dei casi in cui si paga l’imposta di bollo del 2X1.000 (nei tempi e nelle forme di Legge), dobbiamo abbassare la soglia dell’inflazione media futura. In due battute, è alta la probabilità che il ritorno offerto dal Rinnova Prima non basti a pagare le tasse e a proteggere il valore effettivo del capitale a scadenza. Di contro il prodotto non espone mai al rischio di mercato, non prevede Mifid e costi da dossier titoli (nessun costo di gestione), e ha un taglio minimo di soli 50 € e multipli.
Il BTP pari durata rende il 2,95% (dati: Investing), decisamente di più del Rinnova. Di contro espone al rischio di mercato, prevede le spese di gestione e il possesso del modulo Mifid, firmato e valido. Quanto alle tasse, sono le stesse dei BFP.
Sul deposito bancario vincolato siamo sul 3,4-3,5% sui soli depositi più remunerativi, poi si scende alla fascia 2,8-3,1%, più numerosa, e poi si va dal 2,5% in giù. Tuttavia, qui le tasse sugli interessi sono al 26%, mentre è invariata l’aliquota del bollo. Ancora, non prevedono spese di gestione né la compilazione della Mifid.
