Wall Street vola ma il campanello d’allarme suona per gli hedge fund. Il rischio di un crollo senza paracadute
Negli ultimi anni gli hedge fund hanno riconquistato l’interesse degli investitori, complici mercati in forte crescita e rendimenti tornati brillanti. Ma dietro i numeri positivi si sta facendo strada un dubbio sempre più insistente: questi strumenti sono ancora in grado di svolgere il ruolo per cui vengono pagati a caro prezzo, cioè proteggere il capitale quando le Borse scendono?
Un’analisi di BNP Paribas suggerisce che la risposta potrebbe non essere così scontata. Nel 2025, la correlazione tra i rendimenti degli hedge fund e l’andamento dell’indice MSCI World ha toccato il livello più elevato degli ultimi cinque anni, segnalando una crescente dipendenza dall’andamento dei mercati azionari globali.
Il dato emerge al termine di un periodo eccezionalmente favorevole per le Borse: un ciclo rialzista durato tre anni che ha spinto gli hedge fund a ottenere un rendimento medio del 12,5% nel 2025, il migliore dal 2009 secondo HFR. Una performance che ha attirato nuovi capitali, soprattutto mentre l’entusiasmo per il private equity si è raffreddato, portando gli afflussi del settore ai massimi dal 2007. [...]
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