Dopo anni di rincorsa, l’Europa sorprende: lo Stoxx 600 batte l’S&P 500 sia in dollari che in euro. Ma la ripresa è strutturale o solo un riflesso del rallentamento americano?
Per oltre un decennio l’Europa è stata sinonimo di sottoperformance. Crescita lenta, crisi del debito, disoccupazione elevata e un mercato azionario incapace di tenere il passo con la potenza di Wall Street. Oggi, però, qualcosa sembra cambiare.
Nei primi nove mesi del 2025, l’indice Stoxx 600 ha superato l’S&P 500 sia in termini di dollaro che di euro. Persino durante la “liberation day sell-off” di aprile, le perdite europee sono risultate più contenute rispetto a quelle statunitensi — un’inversione storica rispetto al passato.
Non si tratta di un episodio isolato ma di un pattern iniziato nel 2022. [...]
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