Nonostante alcuni settori siano già piuttosto costosi, alcuni esperti ritengono che l’S&P 500 abbia raggiunto un massimo storico a marzo. Potrebbe esserci più incertezza, con gli analisti che si aspettano che la Federal Reserve degli Stati Uniti non riduca i tassi nonostante la banca centrale indichi che sta procedendo per tre tagli dei tassi quest’anno.
Inoltre, alcuni consigliano agli investitori di uscire dal contante se i tassi dovessero effettivamente diminuire.
Se avessi un milione di euro da investire in questo momento, cosa dovresti comprare?
Scopriamolo.
Il portafoglio 60/40
Il portafoglio 60/40 è un buon punto di partenza per molti investitori. Infatti, Aaron Benson, gestore del portafoglio presso la banca d’investimento Baird, dice di utilizzare questa strategia per molti dei portafogli dei suoi clienti.
Assegnerebbe circa il 60% alle azioni in questo modo: il 15% ciascuno alle azioni di crescita a grande capitalizzazione degli Stati Uniti e alle azioni di valore a grande capitalizzazione degli Stati Uniti; il 4% alle piccole capitalizzazioni; e l’8% alle medie capitalizzazioni. Un altro 15% andrebbe ad azioni internazionali sviluppate e mercati emergenti.
Ha sottolineato che poiché il mercato delle piccole capitalizzazioni è «meno efficiente», è importante fare una selezione attiva delle azioni e individuare le migliori opportunità.
«Le azioni di piccola capitalizzazione basate sul rapporto prezzo/utili sono le più economiche da quando c’è stata la bolla tecnologica, rispetto alle grandi capitalizzazioni», ha detto. «Vediamo questa situazione più come un’opportunità a lungo termine.»
Con un milione di euro da investire, sarebbe «ragionevole» per gli investitori mettere i loro soldi sia nelle azioni di piccole che di medie capitalizzazioni ora, ha detto.
Benson ha aggiunto che le azioni globali sembrano «molto economiche» in questo momento, rispetto ai loro pari statunitensi. «Quindi ci sentiamo molto a nostro agio includendole come parte dell’allocazione con nuovo capitale da investire.»
Per quanto riguarda il reddito fisso, Benson assegnerebbe circa il 40% in questo modo: il 10% in titoli di reddito fisso a breve termine; il 25% in titoli di reddito fisso a medio termine; e il 3% in obbligazioni ad alto rendimento.
Un ultimo 5% andrebbe verso asset reali, che sono «buoni diversificatori» rispetto ad azioni e obbligazioni, ha detto. Come esempi ha citato immobili, infrastrutture e materie prime.
Gli asset sotto gestione di Baird ammontano a oltre 405 miliardi di dollari, mentre gli asset sotto gestione di gestione patrimoniale privata sono superiori a 275 miliardi di dollari. La dimensione del conto medio del cliente è di circa 1,2 milioni di dollari.
Chris Fasciano, senior portfolio manager presso Commonwealth Financial Network, ritiene anche che il portafoglio 60/40 sia «nuovamente un’allocazione degna di nota».
Per il 60% allocato alle azioni, si concentrerebbe sulle azioni di crescita a grande capitalizzazione degli Stati Uniti, sulle azioni di valore, sulle azioni di piccole e medie capitalizzazioni, così come sulle azioni internazionali. Per quanto riguarda i bond, gli piace il reddito fisso a medio termine.
Le esigenze energetiche dell’IA, tecnologia e assistenza sanitaria
Se sei un investitore interessato a concentrarti sulla tecnologia e sull’intelligenza artificiale, dai un’occhiata all’allocazione di Shams Afzal, direttore generale presso Carnegie Investment Counsel.
Una buona parte del suo portafoglio modello è composta da investimenti in azioni tecnologiche e industriali come i maggiori player sull’IA e semiconduttori.
«Con l’IA diventata mainstream nel 2023, ha fatto impennare gli investimenti in capacità di cloud computing e archiviazione nei data center. Le valutazioni nel settore lasciano poco spazio per errori e la crescita pluriennale è quasi una conclusione scontata nei semiconduttori, nei data center e in altri settori verticali», ha detto Afzal.
«Tutto ciò è stato chiaro nei recenti guadagni di Nvidia che hanno mostrato una crescita del 400% anno su anno solo nel loro settore dei data center», ha detto.
Di conseguenza, ha detto, c’è «urgenza per la modernizzazione della rete e la futura preparazione» dei bisogni energetici guidati dalla computazione ad alta scala. Afzal ha citato un’azione per giocare sui bisogni energetici dell’IA: Watsco.
Nel complesso, il portafoglio che propone basato su ETF prevede i seguenti strumenti con relative assegnazioni:
- US SPDR S&P 500 Growth (SPYG): 12%
- US SPDR Tech Sector (XLK): 26%
- VanEck Semiconductor (SMH): 5%
- US SPDR Industrials ETF (XLI): 8%
- Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV): 10%
- Financial Select Sector SPDR Fund (XLF): 9%
- Energy Select Sector SPDR Fund (XLE): 5%
- iShares MSCI Mexico ETF (EWW): 10%
- Franklin FTSE India ETF (FLIN): 5%
- Titoli di Stato degli Stati Uniti: 1 anno o meno alla scadenza - 10%
Per quanto riguarda le azioni internazionali, Afzal apprezza il Messico in quanto è un diretto beneficiario degli investimenti diretti esteri in diminuzione della Cina. Ha aggiunto di essere ottimista sull’India per tre ragioni: resta la destinazione principale per l’approvvigionamento di manodopera ad alta tecnologia; sta subendo una trasformazione digitale attraverso vari settori; e sta registrando una domanda «sana» dalla sua «consistente» classe media.
Le azioni da comprare
Louis Navellier, presidente e fondatore di Navellier & Associates, sarebbe al 100% investito in azioni.
Ha un portafoglio per l’investitore «moderatamente aggressivo», anche se dice che gran parte del rischio proviene dalle azioni di piccola capitalizzazione.
Nel complesso, ha detto: «Gli Stati Uniti sono in qualche modo un’oasi ora, perché ovviamente la Cina sembra avere un vero problema.»
Sebbene l’acquisto di obbligazioni possa essere una buona idea ora poiché i rendimenti sono destinati a diminuire, gli investitori statunitensi pagano più tasse sui bond che sulle azioni, ha detto Navellier.
«Preferirei avere guadagni di capitale a lungo termine, che sono tassati al 20%, rispetto agli interessi sui bond tassati al 37%», ha aggiunto.
Queste sono le prime 15 posizioni del suo portafoglio, con relative assegnazioni:
- Nvidia: 11,88%
- Super Micro Computer: 4,94%
- Eli Lilly & Co: 4,12%
- Novo Nordisk: 3,96%
- Emcor Group: 3,07%
- Toll Brothers: 2,74%
- EOG Resources: 2,74%
- Quanta Services: 2,65%
- Exxon Mobil: 2,59%
- Vista Energy: 2,57%
- Paccar: 2,49%
- ConocoPhillips: 2,25%
- Crowdstrike: 2,22%
- Microsoft: 2,18%
- Spotify Technology: 2,15%
È molto ottimista su Nvidia e Super Micro Computer in questo momento, poiché i loro ricavi stanno «crescendo rapidamente» e Nvidia domina ancora il settore dei chip.
Navellier ha anche altre azioni globali nel suo portafoglio, tra cui il produttore cinese di veicoli elettrici Li Auto, Vista Energy del Messico, il produttore automobilistico tedesco Volkswagen e il produttore canadese di oro Alamos Gold.
La quantità media di denaro che investono i suoi clienti è di 1,3 milioni di dollari, e la sua azienda gestisce oltre 1,2 miliardi di dollari.
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