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Disney: crollo in arrivo? Il commento di XTB

Redazione

10/11/2022

10/11/2022 - 13:20

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Come hanno reagito le azioni Disney al recente rapporto e perché alcuni investitori sono preoccupati?

Disney: crollo in arrivo? Il commento di XTB

Le azioni Disney (DIS.US) sono in difficoltà di recente a causa del recente rapporto sugli utili che ha mostrato ricavi inferiori alle attese da segmenti di business chiave, costi in aumento e previsioni al ribasso. La società ha avvertito di un rallentamento nel business dello streaming:

  • Entrate: $ 20,15 miliardi contro $ 21,24 miliardi previsti (Refinitiv)
  • Utile per azione (EPS): $ 0,3 contro $ 0,5 previsioni (Refinitiv)
  • Entrate dei media e dell’intrattenimento: $ 12,7 miliardi (in calo del 3% a/a) contro $ 13,9 miliardi (StreetAccount)
  • Entrate da parchi a tema e operazioni di vendita al dettaglio: $ 7,4 miliardi contro $ 7,5 miliardi previsti (StreetAccount)
  • Utile operativo dai parchi a tema: $ 818 milioni contro $ 919 milioni previsti (StreetAccount)
  • Abbonamenti totali alla piattaforma Disney+: 164,2 milioni contro 160,45 milioni di previsioni (StreetAccount).

Netflix è ancora molto lontano

La società ha aggiunto 12,1 milioni di abbonamenti alla sua piattaforma di streaming Disney+ nel terzo trimestre, ben al di sopra delle previsioni degli analisti. Tuttavia, la Disney ha contenuto l’euforia annunciando che prevede un rallentamento della crescita degli abbonamenti nel prossimo trimestre. Inoltre, prevede una minore crescita dei ricavi di streaming in futuro.

La piattaforma Hulu, di cui la Disney è proprietaria per due terzi, aveva 47,2 milioni di abbonati, mentre ESPN+ ne aveva 24,3 milioni. Insieme, la holding multimediale della Disney, ovvero Hulu, ESPN+ e Disney+, ha più di 235 milioni di abbonati in streaming. Netflix, da tempo leader nello spazio di streaming, aveva 223 milioni di abbonati, secondo i dati del suo ultimo rapporto trimestrale.

L’attività di streaming di Disney, tuttavia, è ancora lontana dai margini di Netflix. La piattaforma Disney+ è ancora lontana dalla redditività e il Ceo della Disney Bob Chapek stima che lo streaming non raggiungerà la redditività fino al 2024. La divisione consumer ha perso 1,47 miliardi di dollari e ha registrato un calo del 10% delle entrate per utente negli Stati Uniti, a 6,10 dollari.

Seguendo le orme di Netflix, la Disney intende prendere in considerazione la possibilità di rendere disponibili annunci sulla piattaforma e di aumentare i prezzi dei servizi. Tuttavia, non è chiaro come reagiranno i consumatori alla nuova politica aziendale di streaming della Disney e se verrà effettivamente accolta positivamente come lo è stata con Netflix.

Stanno arrivando tempi difficili

Lo streaming, tuttavia, non è l’unico problema che Wall Street ha notato per l’azienda. I ricavi dei parchi a tema e dei media sono stati inferiori alle aspettative degli analisti, sebbene il Ceo della Disney Bob Chapek abbia notato che si trattava di un record nella storia dell’azienda.

La performance nel settore dei parchi a tema e dei prodotti (parchi a tema, attività di vendita al dettaglio, crociere e resort Disney Wish) ha mostrato un aumento del 34% anno su anno. Wall Street, tuttavia, è chiaramente preoccupata che l’attività dei consumatori della Disney possa peggiorare se l’economia scivola in recessione, il mercato del lavoro si indebolisce e l’inflazione rimane al di sopra di livelli accettabili. A seguito della previsione ribassista, gli analisti temono che se la Disney non sarà in grado di soddisfare le previsioni oggi, sarà ancora meno in grado di farlo quando l’economia statunitense inizierà a indebolirsi.

La società ha comunicato che intende seguire da vicino l’aumento dei costi e controllare le spese. Il direttore finanziario della Disney, Christine McCarthy, ha abbassato le sue previsioni sui ricavi per il nuovo anno fiscale, prevedendo una crescita inferiore al 10% rispetto a oltre il 20% nel 2022. Tutte le indicazioni indicano che l’azienda dovrà trovare una ricetta per mantenere la crescita dei ricavi durante la flessione. Finora, sembra che, nonostante il suo marchio globale riconoscibile, il modello di business della Disney stia riscontrando problemi a trasferire i costi sui consumatori e stia lottando per superare l’ancora «barra alta» fissata dagli analisti di Wall Street.

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