Il 2023 ha visto una notevole crescita nel S&P 500, gran parte della quale può essere attribuita alle “Magnifiche Sette”. Questo gruppo di azioni include giganti come Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia e Tesla, alcuni dei quali hanno beneficiato del fervore intorno all’intelligenza artificiale nonostante l’incremento dei tassi di interesse nell’anno in corso. Il S&P 500 ha registrato un balzo di quasi il 19% dall’inizio dell’anno.
Tuttavia, Mike Wilson, chief U.S. equity strategist presso Morgan Stanley, ha evidenziato la “dispersione” nel mercato statunitense: le azioni di alta qualità a capitalizzazione elevata hanno avuto una performance eccezionale, mentre le aziende di minori dimensioni e “di qualità inferiore” sono rimaste impantanate in una recessione degli utili.
Ma possono le Magnifiche Sette continuare a battere il mercato nel 2024?
Wilson ha notato che le revisioni positive degli utili sono una delle cose che hanno in comune nel 2023, un anno in cui la maggior parte delle aziende ha registrato revisioni negative degli utili. “Credo che sarà più difficile nel 2024 per queste aziende generare la stessa ampiezza di revisioni positive degli utili relative”.
Ha aggiunto che le sette azioni “probabilmente correggeranno un po’ di più” mentre le valutazioni si adeguano per riflettere quella che sarà una “normalizzazione del loro tasso di crescita”.
Il suo obiettivo di prezzo per il 2024 per il S&P 500 è 4.500, rappresentando un lieve ribasso rispetto alla chiusura di giovedì.
Il rischio di recessione sarà superiore alla norma il prossimo anno, ha dichiarato Wilson.
L’attuale ambiente è storicamente favorevole a settori difensivi tradizionali come la sanità, beni di consumo di base e servizi pubblici, oltre a opportunità di crescita selezionate, nonché settori ciclici come industriali ed energia, ha affermato Morgan Stanley.
Le opportunità di crescita selezionate potrebbero essere azioni con “crescita a volatilità inferiore”, ha detto la banca.
La banca ha identificato alcune azioni:
- Software: Microsoft
- Hardware: Apple, Keysight
- Servizi finanziari: Visa, Mastercard
- Servizi al consumatore: McDonald’s, Marriott International
- Farmaceutica e biotecnologia: Eli Lilly, Thermo Fisher Scientific
Ecco anche le altre azioni scelte da Morgan Stanley provenienti dai settori difensivi tradizionali e dai ciclici di fine ciclo.
- Sanità e biotecnologia: UnitedHealth, Biogen, Abbvie
- Beni di consumo di base: Walmart, Costco
- Servizi pubblici: DTE Energy, Exelon Corporation
- Energia: ConocoPhillips, Marathon Oil, Valero Energy
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