Nel primo semestre del 2024, i fondi hedge hanno mostrato una performance contrastante, con alcuni fondi macro come Caxton Associates e Brevan Howard che hanno avuto guadagni modesti, mentre alcuni fondi multi-strategy e sistematici hanno registrato risultati eccezionali.
Il fondo Caxton Associates di Andrew Law, specializzato in scommesse macroeconomiche, ha chiuso il mese scorso in pareggio, dopo aver registrato un aumento del 4% da inizio anno fino alla fine di maggio.
Il fondo principale di Brevan Howard è cresciuto dello 0,90% a giugno, ma ha chiuso il primo semestre del 2024 in calo dell’1,56% per l’anno.
Non tutte le strategie macro hanno avuto difficoltà. Il fondo principale di Bridgewater Associates è aumentato del 14,4% quest’anno fino al 26 giugno.
L’indice HFR Global Hedge Fund ha chiuso il primo semestre con un modesto guadagno del 2,89%. C’è stata una diversificazione delle performance nel settore durante un periodo in cui il boom tecnologico ha portato i mercati globali a battere nuovi record
L’ampia dispersione tra i rendimenti fa sì che i benchmark non sempre riflettano accuratamente l’andamento di una determinata strategia.
Alcuni fondi hedge multi-strategy sono riusciti a registrare rendimenti a doppia cifra nel primo semestre dell’anno. Cinctive Capital ha registrato un aumento dell’11%, grazie alle scommesse sull’impatto dell’intelligenza artificiale su energia, utility e tecnologia. Il fondo principale di Schonfeld Strategic Advisors è aumentato del 10,3%, mentre la strategia AQR Apex ha guadagnato il 13,5%. Tutti questi fondi hanno superato giganti come Citadel e Millennium Management. I fondi hedge globali long/short su azioni hanno registrato guadagni del 7,55% nel primo semestre.
Dietro le quinte, i migliori performer hanno registrato quasi il 15% di guadagni, mentre i sotto-performers sono calati del 2,22%.
In media, i fondi hedge hanno faticato a tenere il passo con l’indice mondiale delle azioni di 47 paesi MSCI, che è salito di circa l’11% nel primo semestre. L’S&P 500 è aumentato del 15% nello stesso periodo, principalmente grazie a una manciata di mega-cap come Nvidia.
Il fondo Coatue Management di Philippe Laffont è aumentato del 9,2% nel primo semestre.
Il fondo diversificato di Aspect Capital, che opera sistematicamente, ha registrato un ritorno del 14,27% per l’anno fino alla fine di giugno, secondo una fonte. Il fondo hedge, che attualmente gestisce 9,1 miliardi di dollari di asset, ha realizzato guadagni nei mercati agricoli, nelle valute e nelle azioni.
In futuro i fondi hedge affronteranno più sfide dopo un forte rally: i mercati sono più costosi rispetto a un anno fa e l’incertezza è ora maggiore.
