Guida completa al funzionamento dei Maxi Cash Collect, strumenti d’investimento che permettono di ottenere, a determinate condizioni, un maxi premio già alla fine del primo mese di vita del certificato
I Maxi Cash Collect sono una tipologia di investment certificate appartenenti alla categoria ACEPI dei prodotti a capitale condizionatamente protetto.
La caratteristica peculiare di questi prodotti è quella di poter ottenere un premio ad alto rendimento (da qui l’appellativo “maxi”), già alla fine del primo mese di vita dello strumento.
La maxi cedola pagata da questa tipologia di certificate è utile soprattutto a quegli investitori che hanno la necessità entro la fine dell’anno fiscale di recuperare le minusvalenze presenti nel proprio zainetto fiscale (per approfondire questo tema consulta: Recuperare le minusvalenze fiscali con le maxi cedole di fine anno).
Quotati sul mercato SeDeX di Borsa Italiana e negoziabili nei giorni di Borsa aperta dalle 9:05 alle 17:30, la liquidità dei Maxi Cash Collect, come per le altre tipologie di Certificates, è garantita dalla costante presenza del market maker, tipicamente il trading desk dell’emittente.
Caratteristiche e funzionamento dei Maxi Cash Collect Certificate
Tipicamente i Maxi Cash Collect hanno come sottostante un paniere o basket di azioni. La struttura opzionale «worst of» di questi certificate prevede che la verifica delle condizioni premio rispetto alla barriera venga verificata sul peggiore dei titoli sottostanti che compongono il basket.
Oltre al maxi premio citato prima, il certificato staccherà delle cedole successive. Alcuni emittenti hanno collocato Maxi Cash Collect dotati dell’effetto memoria. In quest’ultimo caso, quando il certificato giunge a scadenza, all’investitore verrà riconosciuto il capitale investito maggiorato degli eventuali premi non pagati.
Al termine del periodo di vita del certificato, si potranno verificare due scenari:
- Se tutti i sottostanti del paniere avranno un prezzo maggiore o uguale al livello barriera, il certificato rimborserà il capitale investito più eventuali premi non pagati (se dotato di effetto memoria).
- Nell’eventualità in cui almeno una delle azioni del paniere dovesse passare di mano al di sotto del livello barriera, il Certificate pagherà una cifra commisurata alla performance negativa del peggior sottostante del paniere. In questo caso, l’investitore subirà una perdita sul capitale investito.
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