Siamo quasi al giro di boa e MPS non riesce ancora a fare prezzo in Borsa Mentre le azioni salgono del 20% teorico, i diritti crollano del 14%. Ecco cosa sta succedendo a Piazza Affari
A più di due ore dall’inizio delle contrattazioni, Monte dei Paschi non riesce ancora a fare prezzo.
Il giorno di avvio dell’aumento di capitale da tre miliardi di euro, varato per far fronte alle richieste della BCE, sembra essere più complicato del previsto per la banca senese.
Sia le azioni che i diritti di opzione si trovano attualmente (ore 11.50) in asta d’apertura. L’orientamento degli investitori sembra però palese. Mentre le azioni segnano un rialzo teorico del 19,9% con un ipotetico prezzo d’avvio pari a 2,306 euro, i diritti d’opzione crollano del 13,6% sempre teorico a 6,5 euro.
A fronte della chiusura di venerdì pre-rettifica (9,448 euro), l’insieme di azioni + diritti dunque le Mps stanno cedendo il 6,8%.
Un andamento che non sorprende dato l’effetto iperdiluitivo dell’aumento di capitale: 3 miliardi di euro di ricapitalizzazione a fronte di una capitalizzazione di Borsa corrispondente a circa 2,9 miliardi.
A «creare problemi» è intervenuta anche la Consob che ha dichiarato l’intenzione di monitorare attentamente l’operazione, dato l’alto rischio di anomalie sul prezzo. Anomalie legate in primis a una sopravvalutazione delle azioni rispetto al loro valore.
Come sottolinea Radiocor, in base a quanto stabilito dal Cda di giovedì:
solo il 20% del valore dei titoli pre-rettifica risiede nell’azione (1,923 euro il prezzo rettificato) mentre l’80% (7,525 euro) è costituito dai diritti con forti effetti di volatilità
Ricordiamo inoltre che gli azionisti di MPS riceveranno 10 nuove azioni per ogni azione detenuta all’avvio, con l’emissione sul mercato di 2,56 miliardi di nuove azioni a 1,17 euro ciascuna. Il prezzo di emissione corrisponde a uno sconto dell’88% sulla chiusura di venerdi’ e del 39% circa sul TERP di 1,92 euro. I diritti sono esercitabili fino al 12 giugno e negoziabili fino all’8 giugno.
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