La “trappola dei dividendi”: perché vivere di rendita può essere meno sicuro di quanto credi.
L’idea di poter vivere di rendita grazie a cedole obbligazionarie e dividendi azionari esercita da sempre un grande fascino sugli investitori. Nella mente di molti questa strategia rappresenta una soluzione quasi ideale per affrontare gli anni in cui il lavoro finisce e il patrimonio deve iniziare a sostenere le spese di vita.
Si ritiene che i flussi periodici generati da obbligazioni e azioni ad alto dividendo possano ridurre i timori legati alla longevità, all’inflazione e alla cosiddetta sequenza negativa dei rendimenti, cioè il rischio di subire perdite rilevanti proprio nei primi anni di pensionamento.
Questa visione, però, è meno solida di quanto appaia. L’idea di finanziare la propria vita esclusivamente con i redditi di capitale spesso poggia su percezioni distorte e può condurre a scelte finanziarie inefficienti. Ciò non significa che dividendi e cedole siano inutili, ma che considerarli come unica fonte di sostentamento rischia di trasformare una strategia ragionevole in un’illusione costosa. [...]
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