Il prezzo delle azioni Puma è aumentato nell’ultima sessione in seguito alle speculazioni su una possibile acquisizione da parte dei cinesi. La famiglia francese Pinault sta valutando una possibile vendita della sua quota, come riportato da Bloomberg. I Pinault hanno già stabilito dei contatti con potenziali acquirenti, tra cui le aziende cinesi di articoli sportivi Anta e Li Ning.
La quotazione della terza società mondiale di articoli sportivi è aumentata di quasi il 20% lunedì, a circa 22 euro. Ma, a seguito di diversi profit warning emessi, il prezzo delle azioni Puma è più che dimezzato negli ultimi 12 mesi.
Puma in vendita?
La famiglia Pinault detiene il 29% di Puma attraverso la sua holding Artemis, che vanta delle partecipazioni in diverse altre aziende del comparto lusso, tra cui Gucci. È da anni ormai che si parla di una possibile vendita. Secondo Bloomberg, i Pinault vorrebbero un premio significativo sulla valutazione attuale della società di “soli” 2,6 miliardi di euro.
Il potenziale interesse da parte dei concorrenti cinesi non sorprende. La Cina vanta già un certo livello di competenza ed esperienza nella gestione dei brand. La cinese Anta, ad esempio, ha acquisito, tra gli altri, il gruppo finlandese Amer.
Un’acquisizione di Puma potrebbe essere ipotizzabile in linea di principio, soprattutto perché la Cina non ha problemi di liquidità. Tuttavia, non sarà facile ricostruire la reputazione del brand Puma, eternamente schiacciata dai leader di mercato Nike e Adidas.
La crisi di Puma
Puma è in crisi da quando il CEO Björn Gulden ha lasciato il gruppo per passare alla concorrente Adidas. La società ha dovuto rivedere al ribasso le sue stime più volte, e il titolo ha continuato a scendere.
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L’azienda prevede ora una perdita operativa per l’intero anno 2025, anziché un utile di 445-525 milioni di euro, come precedentemente previsto. Il successore di Gulden, Arne Freundt, è stato costretto a dimettersi. L’ex manager di Adidas, Arthur Höld, è chiamato ora a traghettare Puma fuori dalla crisi.
Le cause del tracollo sono molteplici. Secondo l’ex CEO Freundt, Puma ha investito troppo poco nel marchio per molti, troppi, anni. La società ha spesso fatto eccessivamente affidamento su canali di vendita di massa e di bassa qualità, soprattutto negli Stati Uniti. Anche il nuovo modello di scarpe Speedcat non ha ottenuto i risultati sperati in tutti i mercati.
Puma è riuscita a sopravvivere a lungo proprio grazie al suo azionista di maggioranza, la famiglia Pinault. L’azienda ha potuto godere di un azionista di riferimento stabile, pur mantenendo un alto livello di indipendenza. Qualche settimana fa, la holding di famiglia del miliardario francese François Pinault ha negato qualsiasi rivendicazione sulle sue partecipazioni in Puma e nel marchio di lusso Kering, alla luce del calo dei prezzi delle azioni. Problemi di liquidità. Secondo il rapporto, Pinault non ha ancora preso una decisione in merito all’uscita. Sono allo studio diverse opzioni.
