I margini di NVDA sono al sicuro. Eppure, un nuovo pericolo si cela all’orizzonte. Per capirlo, ecco un parallelismo con i venditori di pale per l’oro nel 1800 che devi conoscere.
Gli utili di Nvidia continuano a rispettare le aspettative, con numeri che confermano un dominio quasi incontrastato nel mercato dei semiconduttori per l’intelligenza artificiale. Eppure, mentre gli investitori riflettono su questa trimestrale, un’osservazione di Sam Altman, CEO di OpenAI, apre uno scenario più complesso: il “collo di bottiglia” dell’AI.
Un punto di vista preoccupante, perché suggerisce che l’entusiasmo attuale potrebbe nascondere un limite strutturale. Per i meno esperti del settore, un paragone intrigante per spiegarlo, potrebbe essere quello con i “venditori di pale” durante la corsa all’oro californiana nell’800: all’inizio tutti avevano bisogno di strumenti per scavare, ma quando l’oro si esaurì, le pale non servivano più a nessuno.
Questa immagine rende bene l’idea: oggi Nvidia non vende AI, ma i mezzi per crearla. Finché la ricerca di “oro digitale” continuerà, il business dei chip avrà terreno fertile. Ma se la promessa dell’AI non mantenesse le aspettative, la domanda potrebbe subire una frenata brusca. [...]
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