Un numero sempre più limitato di azioni sta registrando un trend positivo, segnale negativo per le prospettive future del mercato, nonostante l’S&P 500 stia operando a livelli record.
Nonostante l’indice continui a salire, la percentuale di azioni dell’S&P 500 sopra la loro media mobile a 50 giorni è scesa al di sotto del 60%. Un segnale meno che ottimale, secondo Bespoke Investment Group, considerata la correlazione storica tra la percentuale di azioni sopra la media mobile e le performance dell’S&P 500 un anno dopo.
La media mobile a 50 giorni rappresenta la media dei 50 prezzi di chiusura più recenti di un’azione in un dato momento. Sebbene possa essere utilizzata per valutare le tendenze delle prestazioni a breve termine di una singola azione, osservare il numero totale di azioni sopra o sotto le rispettive medie può offrire anche un’idea della salute dell’intero mercato.
Bespoke ha analizzato i rendimenti futuri dell’S&P 500 ogni volta che ha operato entro l’1% dal massimo delle ultime 52 settimane, risalendo al 1990. La società ha poi suddiviso tali eventi in base alla percentuale di azioni sopra le loro medie mobili a 50 giorni. Bespoke ha scoperto che se almeno il 90% delle azioni dell’S&P 500 era sopra la loro media mobile a 50 giorni, l’indice era sempre più alto un anno dopo il suo avvicinamento all’1% dal massimo. E l’indice aumentava di quasi il 17% in media.
Ma con meno azioni in crescita, i numeri sono meno positivi.
Se più azioni scendono al di sotto delle loro medie mobili a 50 giorni, le prospettive peggiorano. Se l’indice è entro l’1% dal massimo e meno della metà delle azioni nell’indice è al di sopra della media mobile, si è verificato storicamente un declino. Oltre a chiudere più alto solo nel 31% dei casi dopo 12 mesi, l’indice è sceso di quasi il 2% in media.
I dati di Bespoke arrivano mentre gli investitori sono sempre più preoccupati per la mancanza di ampiezza nelle recenti performance del mercato azionario. Un gruppo di grandi capitalizzazioni tecnologiche soprannominato i Magnifici 7 ha contribuito a guadagni eccezionali negli ultimi sette mesi, portando alcuni investitori a interrogarsi su come si comporteranno i loro portafogli se quei grandi performer come Nvidia, Microsoft e Meta dovessero scendere.
“Quando il mercato è in rialzo, è preferibile che più azioni partecipino alla salita”, ha scritto il team di Bespoke ai clienti. “Nel caso in cui alcune azioni inizino a crollare, ci sono comunque molte altre pronte a sostenere il carico”.
