L’Unione Europea ha avuto anni per prepararsi a una crisi energetica dopo lo shock del 2022. Grazie a un inverno mite e all’abbondante fornitura dagli Stati Uniti, la crisi del gas europea è stata significativamente meno grave del previsto. Il continente ha evitato blackout e un collasso economico grazie alla combinazione di condizioni meteorologiche favorevoli e di un eccesso di capacità produttiva negli Stati Uniti.
Invece di riconoscere il fattore fortuna, l’Unione Europea ha continuato a non fare nulla di serio per la sicurezza energetica, mentre alcuni Paesi hanno mantenuto la chiusura delle centrali nucleari, rendendosi vulnerabili a future carenze energetiche. Invece di elaborare un piano per eliminare i divieti sullo sviluppo delle risorse, le chiusure nucleari e i limiti agli investimenti, l’Europa ha preferito nascondere la testa sotto la sabbia, aspettandosi che non accadesse nulla.
L’Europa sta camminando verso il precipizio di un’altra crisi energetica, potenzialmente peggiore di quella del 2022. La guerra in Medio Oriente, una nuova crisi diplomatica tra Spagna e Stati Uniti, il conflitto con l’Algeria e la dipendenza irrisolta dall’approvvigionamento di gas russo hanno contribuito a far salire alle stelle i prezzi del petrolio e del gas, rappresentando una minaccia per la già fragile economia europea.
L’escalation della guerra con l’Iran ha colpito il traffico attraverso lo Stretto di Hormuz. Secondo i dati di tracciamento delle navi, il traffico marittimo giornaliero è sceso da 138 a 20 unità. Kuwait e Qatar hanno dichiarato forza maggiore, mentre Emirati Arabi Uniti e Kuwait hanno ridotto la produzione di greggio a causa delle minacce dell’Iran.
Il Brent ha superato i 90 dollari, con un aumento del 21% in una settimana, il maggiore incremento degli ultimi cinque anni. I prezzi della benzina negli Stati Uniti sono saliti a 4 dollari al gallone. Per l’Europa il quadro del gas naturale è ancora più allarmante.
Il benchmark olandese TTF del gas naturale è aumentato del 50% in una settimana, il salto più alto dall’estate 2023. Il contratto TTF aprile 2026 ha raggiunto i 58,42 dollari/MWh, rispetto ai 37 dollari/MWh della settimana precedente. La volatilità implicita nei future TTF si è quadruplicata da gennaio.
Il Qatar, secondo esportatore mondiale di GNL, ha interrotto la produzione di Ras Laffan, il più grande impianto di liquefazione al mondo, emettendo avvisi di forza maggiore. Qatar ed Emirati Arabi Uniti forniscono oltre il 20% della fornitura globale di GNL e sono ora offline. Secondo Kpler, le alternative realistiche di approvvigionamento sono inferiori a 2 milioni di tonnellate al mese, contro una perdita di 5,8 milioni di tonnellate mensili.
L’Europa non era preparata a questa interruzione delle forniture e ha fatto poco per garantire contratti energetici a lungo termine. In questo contesto di carenza di approvvigionamento, la forza maggiore consente ai fornitori di gestire i contratti con maggiore flessibilità.
La Cina ha posto la sicurezza dell’approvvigionamento come priorità. Le navi GNL dirette in Europa vengono dirottate verso l’Asia perché i premi spot asiatici superano ora i prezzi europei, generando il più forte segnale di arbitraggio dal 2022. Tre navi con GNL statunitense e nigeriano sono state dirottate verso l’Asia in una sola settimana.
Nel frattempo gli stoccaggi europei di gas sono ai livelli più bassi degli ultimi anni. L’Europa ha bisogno di un forte afflusso di GNL in primavera ed estate per riempire gli stoccaggi dopo la fine della stagione di riscaldamento del 31 marzo. Tuttavia la crescente concorrenza globale per il GNL e le tensioni geopolitiche renderanno la situazione più difficile.
Il deterioramento delle relazioni diplomatiche tra Spagna e Stati Uniti aggiunge un ulteriore rischio. Il governo Sánchez ha creato tensioni su politica estera, cooperazione militare e interessi strategici, isolando Madrid proprio mentre l’Europa affronta una potenziale crisi energetica.
I principali fornitori di GNL della Spagna sono Algeria e Stati Uniti, ma Madrid ha avuto incidenti diplomatici con entrambi. I sei terminali di rigassificazione spagnoli sono fondamentali per la logistica energetica europea, ma funzionano solo se i carichi di GNL arrivano.
Anche le tensioni tra Spagna e Algeria sulla questione del Sahara Occidentale hanno contribuito alla riduzione dei volumi di gas algerino.
Il rischio di ulteriori tagli al gas russo rimane elevato. Nonostante la riduzione dal 40% al 15% dal 2022, i flussi continuano attraverso TurkStream verso l’Europa meridionale. Nel 2025 gli acquisti europei hanno superato i 40 miliardi di metri cubi per un valore di 15 miliardi di euro.
Nonostante il piano di eliminazione entro il 2027, l’UE continua a importare grandi quantità di GNL russo, soprattutto verso Spagna, Francia e Belgio. La Russia è stata il secondo fornitore nel terzo trimestre 2025 con una quota del 12,7%.
La Spagna, quinto importatore, ha acquistato 114 milioni di euro di GNL russo a gennaio. Le importazioni francesi di GNL russo sono aumentate del 57% mensile, secondo il CREA.
Un blocco totale delle forniture russe, combinato con le crisi in Medio Oriente e con possibili riduzioni negli Stati Uniti, potrebbe spingere l’Europa verso una crisi energetica senza precedenti, con persino razionamento energetico.
La recessione industriale della Germania si aggraverebbe, mentre Spagna, Italia e l’Europa centrale rischierebbero inflazione energetica a due cifre e un crollo della produzione industriale.
Le valutazioni dell’AIE hanno più volte avvertito del rischio di tensione sui mercati del gas, ma a Bruxelles molti non hanno ascoltato.
La classe politica europea ha trascorso tre anni celebrando la sopravvivenza alla crisi energetica del 2022, ma lo ha fatto distruggendo la domanda energetica, riducendo le industrie, limitando i consumi e pagando prezzi energetici più alti.
Nel frattempo la produzione energetica interna è diminuita, la capacità nucleare è stata ridotta e la dipendenza energetica è aumentata, mentre la burocrazia europea ha ostacolato gli investimenti energetici.
Ora, con il petrolio vicino ai 100 dollari, i prezzi del gas raddoppiati, lo Stretto di Hormuz quasi chiuso, il GNL del Qatar fuori servizio e crescenti tensioni diplomatiche, l’Europa affronta le conseguenze della propria indifferenza energetica.
La crisi energetica europea è una minaccia evidente. I leader devono ascoltare gli esperti del settore energetico e agire con realismo economico, non con ideologia politica.
L’articolo completo è disponibile a questo link
