Quando i BTP non coprono neanche il costo dell’inflazione

Tommaso Scarpellini

8 Agosto 2025 - 18:27

Il rendimento del BTP rischia davvero di evaporare? Se dovesse accadere questo scenario macroeconomico, il rischio potrebbe davvero concretizzarsi.

Quando i BTP non coprono neanche il costo dell’inflazione

«Mi stai dicendo che con un BTP, che dà un rendimento assicurato, potrei comunque perdere soldi?»
La risposta, teoricamente, è sì in termini reali.

No, non stiamo parlando di un default o di insolvenza. In termini nominali, i BTP garantiscono un flusso di cedole e un rimborso a scadenza. Ma ciò che spesso viene sottovalutato è l’erosione del potere d’acquisto. Se l’inflazione torna a correre, anche un BTP al 4% può diventare un investimento “in perdita”. [...]

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