Stamattina l’annuncio di Fastweb+Vodafone, relativo alla decisione di disdire l’accordo di MSA, per motivi ben spiegati. Ieri boom per azioni Inwit con nuovi rumor OPA.
Azioni Inwit ancora sotto i riflettori sul Ftse Mib Piazza Affari, dopo gli ultimi rumor sul lancio di un’OPA che sono tornati a circolare ieri sul mercato e l’annuncio di stamattina arrivato da Fastweb+Vodafone, le due società che si sono unite a seguito della fusione di Vodafone Italia in Fastweb S.p.A, e che fanno parte del gruppo di tlc Swisscom.
Ieri, boom di buy sul titolo Inwit.
Arriva l’annuncio di Fastweb+Vodafone su disdetta MSA con Inwit
Stamattina, mercoledì 25 marzo 2026, a dispetto dei moniti lanciati da Inwit, Fastweb+Vodafone - che ha appena annunciato un accordo con TIM-Telecom Italia per la creazione e la gestione di nuove torri per la telefonia mobile in Italia - ha reso noto di avere “notificato la disdetta del Master Service Agreement (MSA)” con il gruppo Infrastrutture Wireless Italiane “nel pieno rispetto delle disposizioni contrattuali”, aggiungendo che, “in conformità al periodo di preavviso previsto dal contratto, l’MSA avrà termine formalmente alla fine di marzo 2028 ”.
Fastweb + Vodafone, si legge ancora nella nota, “avvierà le trattative con Inwit per definire un piano di migrazione
pluriennale in linea con le disposizioni dell’MSA al fine di garantire la continuità operativa fino a marzo 2028 e oltre tale data”.
Tale piano “si baserà su accordi con fornitori terzi di infrastrutture passive e su iniziative che vedono la partecipazione di Fastweb + Vodafone ”.
Da segnalare che le azioni Inwit sono crollate nel giro di pochi giorni anche per la decisione dell’azienda di tagliare la guidance a seguito della notizia dell’accordo tra Fastweb + Vodafone e TIM-Telecom Italia.
Rimangono osservate speciali anche le azioni di TIM-Telecom (con qualcuno che si chiede dopo la grande notizia del lancio di una OPAS da parte del maggiore azionista Poste Italiane , che punta a rilevare il 100% dell’operatore di tlc, per creare un gruppo che finirebbe per essere controllato dallo Stato Italiano per oltre il 100%. Sotto i riflettori anche il trend delle azioni di Poste Italiane.
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La disdetta per costi dei servizi Inwit troppo alti, “non in linea con i benchmark di mercato”
Fastweb + Vodafone ha motivato la decisione di porre termine all’MSA con i costi dei servizi di Inwit che, a suo avviso, “non risultano in linea con i benchmark di mercato” e, anche, con “la mancata disponibilità della società ad avviare un confronto formale volto al loro allineamento”.
Praticamente, i costi applicati da Inwit sarebbero troppo alti - “ superiori a quelli di mercato ” - e andrebbero a ridurre la sua “capacità di effettuare gli investimenti necessari per continuare a offrire reti mobili di alta qualità e contribuire alla digitalizzazione dell’Italia”.
Ancora, così Fastweb+Vodafone:
“La disdetta dell’MSA con Inwit consentirà a Fastweb + Vodafone di indirizzare gradualmente risorse finanziarie verso lo sviluppo di nuove infrastrutture, di migliorare la qualità e la copertura della rete, di accelerare il rollout del 5G, valorizzando i propri investimenti, attualmente pari a 1,5 miliardi di euro all’anno. Fastweb + Vodafone conferma che tutte le azioni intraprese sono pienamente conformi all’MSA, compreso il diritto di recedere dall’accordo con un preavviso di due anni, e con decorrenza da marzo 2028”.
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Riguardo all’insistenza di Inwit, che ha reiterato che l’attuale MSA ha una durata fino al al 2038, Fastweb + Vodafone ha annunciato di avere “promosso un’azione legale presso le sedi competenti per far valere il proprio diritto contrattuale a porre fine all’accordo”.
Nella giornata di ieri, martedì 24 marzo 2026, le azioni Inwit sono letteralmente schizzate sul Ftse Mib di Piazza Affari, volando di quasi +10%, sulla scia del rinnovarsi di alcuni rumor, riportati da Il Sole 24 Ore, secondo i quali Ardian e Brookfield starebbero valutando un’OPA sull’azienda delle torri finalizzata a rilevarne il 100%.
Le indiscrezioni, ha fatto notare Equita SIM - che ha una visione neutrale su Inwit con target price pari a 7 euro - non hanno introdotto tuttavia novità rispetto a quanto era stato ipotizzato nel mese di febbraio da La Lettre.
La SIM ha messo infatti in evidenza che “l’articolo non chiarisce la posizione di Central Tower Holding Company (co-controllata da Vodafone, KKR e GIP), che detiene il 38% di Inwit, che potrebbe partecipare all’operazione (KKR e GIP sono entrati in Vantage Towers a ca. 26x) oppure monetizzare la partecipazione”.
Detto questo, ha scritto Equita, “che possano esserci valutazioni in corso da parte di Ardian e altri player appare uno scenario credibile in quanto il takeover consentirebbe ad Ardian di abbassare il prezzo medio di carico (le azioni Inwit sono scambiate a un valore pari a 11 volte circa il rapporto EV/EBITDAaL rispetto al range 18-25 volte pagato dal fondo), anche se riteniamo che questo sia dovuto alle minori prospettive di crescita e alle incertezze legate alle pressioni degli MNOs sui ritorni per i progetti di sviluppo e sulla revisione del MSA”.
Di conseguenza, secondo gli analisti, rimangono “da monitorare gli esiti della rinegoziazione dei contratti MSA con Swisscom- TIM e chiarire la scadenza effettiva del contratto (secondo Swisscom in scadenza nel 2028)” (il commento è stato formulato prima dell’annuncio di oggi della disdetta del contratto da parte di Fastweb+Vodafone).
Per Equita, in ogni caso “ un’eventuale operazione di delisting (di Inwit) richiederebbe da parte dei fondi una visione forte sull’esito delle negoziazioni e sulla tenuta del contratto MSA”.
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