ATTENZIONE: la scadenza del collocamento è stata anticipata a lunedì 13 febbraio, clicca qui per maggiori informazioni.
Lunedì 6 febbraio inizierà il collocamento da parte di Enel di obbligazioni per un importo da 1,5 a 3 miliardi di euro, con un’offerta suddivisa tra tasso fisso e tasso variabile.
Di seguito i dettagli dell’offerta direttamente dal comunicato stampa Enel:
Obbligazioni a tasso fisso
Gli interessi maturati saranno corrisposti agli investitori annualmente in via posticipata. Il rendimento delle obbligazioni a tasso fisso (ENEL TF 2012-2018) sarà comunicato entro 5
giorni dalla conclusione del periodo d’offerta, con un avviso su un quotidiano a diffusione
nazionale.Tale rendimento sarà determinato sommando al tasso mid swap a 6 anni rilevato il terzo
giorno lavorativo antecedente alla data di godimento delle obbligazioni a tasso fisso un
ulteriore margine di rendimento, che sarà non inferiore a 310 punti base (basis points),
definito anch’esso al termine del periodo d’offerta.
Nel secondo semestre dell’anno 2011, il tasso mid swap a 6 anni ha registrato un valore
minimo di 1,9070 e uno massimo di 2,9885 punti percentuali (Fonte: Bloomberg).Obbligazioni a tasso variabile
Gli interessi maturati saranno corrisposti agli investitori semestralmente in via
posticipata. Per tutta la durata del prestito (ENEL TV 2012-2018) il rendimento sarà
indicizzato al tasso EURIBOR a 6 mesi, maggiorato di un ulteriore margine di rendimento,
che sarà non inferiore a 310 punti base (basis points) e che verrà definito anch’esso al
termine del periodo d’offerta. Il tutto sarà calcolato per i giorni effettivi del periodo di
interessi. Il margine di rendimento sarà comunicato entro 5 giorni dalla conclusione del
periodo d’offerta, con un avviso su un quotidiano a diffusione nazionale.
Nel secondo semestre dell’anno 2011, il tasso EURIBOR a 6 mesi ha registrato un valore minimo di 1,617 ed uno massimo di 1,831 punti percentuali (Fonte: Bloomberg).
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Conviene sottoscrivere?
Il rendimento del tasso fisso è stimabile in un 4.83% per un’obbligazione a scadenza a 6 anni. Al momento si trovano rendimenti simili o migliori sul mercato dei titoli di stato, dove la tassazione sui rendimenti è al 12,5% contro il 20% delle obbligazioni Enel.
Resta all’investitore fare le valutazioni conclusive: in tempi come questi siamo al paradosso per cui il debito di un’azienda (per quanto grande e strategica per il paese) è considerato dal mercato, in base all’indice sintetico del rendimento, più affidabile del debito pubblico del paese in cui quella stessa azienda opera.
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