Complessivamente, i fondi comuni di investimento e gli exchange-traded fund (ETF) gestiti attivamente sono stati inferiori ai fondi passivi, con il 47% delle strategie attive che hanno battuto gli ETF, secondo Morningstar. Tuttavia, i fondi gestiti attivamente hanno ottenuto risultati migliori nella categoria obbligazionaria.
Circa il 53% dei gestori obbligazionari attivi ha battuto gli ETF nel 2023, rispetto al 30% nel 2022, ha affermato la società di ricerca.
I fondi obbligazionari core investono principalmente in titoli di debito di grado d’investimento, spaziando dalle emissioni governative alle aziendali. I gestori attivi in questa categoria tendono ad assumere maggior rischio di credito attraverso il mercato obbligazionario aziendale o i titoli garantiti da ipoteche rispetto ai fondi indicizzati - e questo li ha aiutati a ottenere risultati migliori l’anno scorso, ha detto Paul Olmsted, analista senior di ricerca della gestione presso Morningstar.
I fondi obbligazionari core hanno anche resistito alle recessioni, grazie alla loro diversificazione tra reddito fisso e durata. La durata misura la sensibilità del prezzo di un obbligazione ai cambiamenti dei tassi, e i titoli a scadenza più lunga tendono ad avere una durata maggiore.
Olmsted crede nella gestione attiva delle obbligazioni nel lungo periodo.
Ecco alcuni fondi obbligazionari gestiti attivamente che si collocano nel quartile superiore per il rendimento totale fino ad ora quest’anno, secondo Morningstar:
1) Baird Intermediate Bond Fund
2) Fidelity Intermediate Bond Fund
3) TIAA-CREF Core Impact Bond Fund
Un fondo obbligazionario attivo ti costerà più di uno passivo, e spese più elevate possono erodere i rendimenti.
Considera che i punti di riferimento gestiti passivamente nella categoria dei fondi obbligazionari a medio termine sono il Vanguard Total Bond Market ETF (BND) e l’iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG). Entrambi sono economici, con tassi di spesa dello 0,03%, e entrambi presentano rendimenti totali dall’inizio dell’anno di circa -1,4%, secondo Morningstar.
Nel frattempo, il Fidelity Intermediate Bond Fund (FTHRX), che è gestito attivamente, ha un tasso di spesa dello 0,45%. Tuttavia, si mantiene meglio rispetto ai suoi pari passivi, con un rendimento totale dall’inizio dell’anno di -0,4%, secondo Morningstar.
Detto ciò, fai la tua dovuta diligenza e assicurati che le alte commissioni del fondo non stiano riducendo i tuoi rendimenti. Olmstead sostiene che pagare tra 50 e 75 punti base è una commissione ragionevole per un fondo gestito attivamente.
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