Il business cinese del fondo speculativo Bridgewater Associates è destinato a crescere fino a circa 40 miliardi di yuan ($5,56 miliardi) in seguito a una nuova fase di raccolta fondi. Questo segna un raddoppio degli asset nell’ultimo anno mentre i concorrenti locali stentano.
Il fondo statunitense sta raccogliendo ulteriori 2 miliardi di yuan per un fondo esistente a gennaio e ha registrato una forte domanda, con quasi tutte le quote del fondo vendute nei primi quattro giorni del periodo di sottoscrizione iniziato il 15 gennaio.
Questa situazione contrasta nettamente con le difficoltà che molti fondi locali stanno affrontando nel tentativo di raccogliere denaro dai investitori nei deboli mercati cinesi.
I fondi di Bridgewater si sono comportati bene in Cina: il fondo All Weather Plus, un prodotto di punta denominato in yuan che investe in azioni, obbligazioni e materie prime, ha registrato un rendimento netto del 10,3% nell’anno scorso.
Le dimensioni degli asset di Bridgewater in Cina continentale sono cresciute rapidamente nel corso dell’ultimo anno.
Con l’ultima fase di raccolta fondi, distribuita da China Merchants Bank, ci si aspetta che gli asset sotto gestione della società si avvicinino a 40 miliardi di yuan, rispetto ai 20 miliardi di yuan dell’inizio del 2023. Questo consolida ulteriormente la posizione di Bridgewater come il più grande hedge fund straniero nel paese, poiché le dimensioni degli asset della maggior parte dei gestori esteri rimangono al di sotto dei 10 miliardi di yuan in Cina.
La scarsità di rendimenti nella Cina continentale ha reso particolarmente attraenti i prodotti di Bridgewater per gli investitori benestanti della nazione.
La sua strategia “All Weather”, ideata dal fondatore e appassionato investitore cinese Ray Dalio, ha mostrato una bassa correlazione con i mercati azionari cinesi più ampi, che sono in calo da tre anni. L’indice CSI300 (.CSI300) è sceso del 4,5% nel 2023.
Il primo fondo cinese di Bridgewater ha generato un rendimento annuo del 15,3% dal suo lancio nell’ottobre 2018 alla fine del 2023, rispetto al 2,9% dell’indice CSI300 e al 4,7% dei titoli di Stato cinesi.
I fondi hedge azionari domestici cinesi in media hanno registrato una perdita del 2,1% nell’anno precedente, secondo i dati del distributore di fondi Simuwang.com, mentre i fondi hedge multi-asset hanno restituito il 2,8%.
