Dall’impatto delle curve dei rendimenti alle dinamiche tra inflazione, crescita economica e tassi d’interesse. Un’analisi approfondita per capire come investire in obbligazioni.
Per secoli i governi si sono rivolti agli investitori per finanziare le loro attività, principalmente attraverso l’emissione di obbligazioni. Oggi, secondo l’ultimo report dell’Institute for International Finance (vedi qui Global Debt Monitor | IIF), su un totale di 324 trilioni di dollari di debito complessivo al mondo (privato e pubblico) il mercato globale del debito sovrano governativo vale circa 110 trilioni di dollari, quasi quanto l’economia mondiale stessa.
Ma cosa determina il prezzo che gli investitori sono disposti a pagare un titolo di Stato? E cosa possono rivelarci le «curve dei rendimenti» delle obbligazioni sull’andamento di un’economia?
Immaginiamo un governo le cui spese totali superano le entrate totali di 1000 dollari.
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